巨丰访谈：顺周期、医药领跑两市 这些板块调整后或值得留意

来源：巨丰投顾编辑部

本周初指数继续下探，在第七次人口普查结果公布后，医药、酿酒等大消费板块个股强势上涨，指数探底回升。这次普查结果，传递出哪些信号？顺周期板块今年以来涨幅居前，可参与性如何？对于目前行情，巨丰财经向资深投顾进行了采访。

1、本周A股走出触底反弹行情，从技术面看，当前上证指数需要留意哪些支撑和压力位呢？有哪些调整周期较长的板块，或可以多加关注呢？

巨丰投顾郭一鸣：目前市场经历一波集中杀跌后迎来反复的震荡，技术面上可关注震荡中底部不断提升的上行趋势，关注3月9日以来的阶段底部连线的支撑，同时留意3500点一带的短期压力。板块方面，对于调整周期较长的半导体等景气度较好的行情，逢低可进行跟踪，尤其是有业绩的超跌品种。

2、第七次人口普查结果显示，60岁及以上人口为2.64亿人，占比18.70%，其中65岁及以上人口占比13.50%。人口老龄化趋势加剧，养老问题不容忽视，有哪些相关板块值得留意呢？

巨丰投顾丁臻宇：人口老龄化趋势加剧，对于养老概念股无疑是一大促进，近期很多医药医疗股，开始从医疗美容的题材上转向养老概念炒作，不建议继续跟进。另外二胎概念也有望获得资金关注。除此以外，还可以考虑市场沉寂已久的工业4.0概念。

3、近期大宗商品价格大涨带动涨价预期的钢铁股上涨，本周国常会表示要有效应对大宗商品价格上涨，资源股领跌，如何看待资源股后市走势？

巨丰投顾朱华雷：国常会干预大宗商品价格上涨，主要在于稳定市场价格，防范商品价格上涨对实体经济的影响，目前仍以稳经济为主，从近两天部分大宗商品表现来看，部分品种出现了价格回落，传导至A股市场，相关钢铁、煤炭、有色等板块出现调整，在于为市场降温，国内、国际经济的复苏将继续对相关大宗商品价格形成政策，未来仍有投资机会。

4、部分机构认为现在是牛市中后期，从以往牛市发展看，哪些板块在牛市中后期表现较强？

巨丰投顾赵玲：从以往牛市来看，牛市后期权益资产中，三方面资产表现相对更好一些，一个是周期性品种，一方面是资源股，由于经济复苏强劲，甚至有进入过热的可能，资源品供需失衡价格上行，周期性企业盈利出现周期性好转，板块表现更为坚挺，另一方面是银行股，经济复苏，利率上行，银行盈利上行，且坏账风险下降。第三个是能够跨越周期的是核心资产，但核心资产可能更倾向于防御，而不是主动收益。

快问快答

1、央行数据出炉，M2增速大降2%，社融仅1.85万亿，宏观信息将对银行股走势产生何种影响？

金融数据的走低，实际上是基数效应的影响，对银行股不会有实质性的影响。而从基本面看，银行股目前仍具备低估值以及业绩提振的周期，还可适当关注。

2、全球传媒娱乐行业龙头属迪士尼莫属，股价长线走红，每隔几年股价就要创出一次历史新高，迪士尼的成功说明这是一条好的商业赛道。可再看A股，为何很多影视娱乐股表现很平平，是没有长期稳定业绩或什么原因？

国内影视娱乐行业是存在瓶颈的，而且普遍市值不大，行业变数也比较多，持续性不强，所以业绩很不稳定，股价走势上走势难以出现长期的牛市。

3、贵州茅台跌破重要的1900元平台，如何看待这一信号？白酒股这波下杀，后市还有机会吗？

白酒股下跌两方面原因：一是宏观流动性收缩，估值下降；二是业绩增速下滑。但白酒股作为核心资产之一，因其良好的盈利性和获取现金流的能力，后期依然具备较好的低吸机会。

4、美国4月末季调CPI同比上升4.2%，创2008年9月来新高。美国货币市场认为美联储到2022年12月加息25个基点的概率为100%，如何看待未来加息信号？

加息意味着因疫情影响的全球流动性宽松将进入实质收紧，加息将对全球资产价格带来实质性冲击。

5、国家上层看好中医药行业，医药个股掀起涨停潮，如何看待中医药股的投资机会？

在政策驱动下，中医药行业有望迎来行业发展的新时期，值得注意的是，中医药在新冠疫情防范、治疗方面取得的成果，让世人瞩目，加大对中医药政策力度的扶持，有利于推动中医药在医学领域的应用和推广，从事件催化角度来看，对相关中医药股形成短线刺激，可关注短线投资机会。

6、第七次人口普查结果显示，过去十年人口增长7206万人，增长了5.38%，呈现低增长态势。人口红利递减下，会对食品饮料、家电等大消费板块，带来一定利空吗？

人口结构的变化以及人口增速的降低，从中长期发展角度来看，一定程度上会对相关消费行业产生影响，降低相关消费品需求，但从生活品质角度来看，对耐用品、生活必须品的影响相对有限。

7、近期医药板块表现抢眼，未名医药、复星医药、康泰生物等个股涨幅居前，这波医药行情还可继续参与吗？

医药股炒作临近尾声，一季度报后先后炒作医疗美容、疫苗、养老概念，如果没有业绩的及时跟进，炒作将难以为继。

8、马来西亚有着“半导体重镇”之称，此次封国或将进一步加剧全球缺芯的现状，半导体板块近期可布局吗？

半导体板块近期异动频频，已经有部分资金参与。从2020年4月以来，芯片股调整已有一年之久，可以做一波反弹行情。

9、港股巨头企业腾讯、阿里巴巴、美团今年有反垄断利空影响，A股近期反垄断调查第一股锁定公牛集团。如何看待反垄断一事？

垄断阻碍竞争和创新，加剧贫富分化，引发“大而不倒”和劳资矛盾等问题，影响经济社会稳定。从社会福利最大化的角度出发，垄断在实质上影响了社会福利所追求的基本目标：资源配置效率提高，收入分配实现公平。在效率层面，垄断扭曲价格机制，导致不正当竞争行为发生。

10、钢铁、煤炭、有色等强周期板块个股，今年一季度净利润大幅增长，大宗商品涨价带动下，预计业绩继续增长将维持到何时？

强周期行业的业绩与经济周期存在较大关系，目前经济处在复苏期，强周期行业已经在盈利改善期，预计周期行业的业绩增长有望贯穿全年。