巨丰微策略：万事俱备！A股新行情加速 仅差这一东风

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

昨日，美国计划对富人征税，美股一度跳水。而如果这个趋势延续，对于投资者来说，成本可能会过高，所以对美股不是太有利。但对于国内来说，目前美国的影响有限，暂时仍是情绪面的影响。

今日两市开盘不一，其实也说明了这个问题。在创业板的带领下，深成指率先拉升，而金融股一度上行下，沪指也顺利翻红并于红盘上方运行。不过，全天板块分化较大，钢铁、家用电器、电气设备等走强，而房地产、计算机、采掘以及通信等下跌拖累市场。

最近，我们发现有很多个股已经开启了创新高的模式。比如昨日迎驾贡酒股价再创历史新高，而今日，融捷股份、东方雨虹也迎来了股价的新高。再去看宁德时代，早已经迎来了反弹趋势，而很多白马龙头集体性的反弹以及强于大势，至少表明这个时候，市场风险已经很小了，而更多的，随着一季报业绩的提振，还有很多此前超跌的品种跃跃欲试。

而不仅仅是盘面的表现，近期资金面也是风吹草动。东方财富Choice数据示，3月份北向资金净流入A股规模为187.11亿元，其净流入规模连续第5个月超百亿。虽然和前几个月比，3月份外资流入明显放缓，但整个一季度外资流入仍达1000亿元。而最近公布的机构持仓也能看出，虽然基金规模小幅萎缩，但是对于重仓股也没有明显的减持，甚至加仓的方向还得到了市场的“抄作业”。

最为重要的是，上周五公布的一季度经济数据，虽然略微低于市场预期，但是双位数的高增长，即便抛开去年的低基数，也仍然是一个较高的增长，这说明经济复苏仍然持续，同时也对市场带来的强支撑，带动了市场情绪的回升。

经济复苏延续，流动性保持稳定，经历了集中性的杀跌以及反复磨底之后，市场情绪也在逐步回升。A股牛市虽然进入后期，但格局依旧。多重提振之下，目前有望逐步迎来新的加速行情，但“万事俱备只欠东风”，这个“东风”就是增量资金。而一旦市场情绪继续回升，赚钱效应得以延续，资金新进也仅是时间问题。

所以，多次观望的前提下，建议投资者可逐步开始进行低吸，尤其是在很多个股已经不创新低的前提下，实际上这里的反复都是比较好的低吸的良机，整体反弹的趋势也有望延续。

市场牛市格局未变，但牛市进入中后期，可重点关注金融以及消费当中的核心龙头品种：1、金融股，其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善，资产质量提升，再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险，所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金；2、部分周期涨价股，比如化工、有色等。因为经济复苏还未结束，所以周期股仍有相对收益的机会，但此时不宜重仓参与，跟多关注有色等同事具有催化题材的提振；3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束，估值不会一直到底，而且消费股性价比相对较高，资金承载能力较强，也是基金被动配置的最佳选择之一。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）