巨丰视角：央行重磅发声 事关钱的事情 对A股有多大影响？

观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。短期，顺周期板块集中上行以及沪指一度重返3400点之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。

今日，金融股整体护盘，资源股盘中调整，而半导体等持续调整的题材股开始活跃，市场总体向好趋势下继续保持震荡。在资源股调整的同时，其他板块开始表现，也体现出目前市场轮动下的稳定表现，对于市场纵深发展打下良好的基础。

值得注意的是，根据上海证券报报道，昨日人民银行发布《2020年第三季度中国货币政策执行报告》。报告传递出新的政策信号，同时提出了金融支持实体经济的具体政策要求。总体来看，央行货币政策报告中对三季度我国经济的判断较为乐观，而对于中长期基本面的判断也维持乐观。此外，货币政策保持稳健基调不变的同时，报告明确提出，要完善货币供应调控机制。根据宏观形势和市场需要，科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点，既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来。

很明显，我们此前没有大规模的刺激，往后的宽松也可能合理收缩，但不会让市场缺钱，整体保证货币的稳定性。如此，对于接下来的股市不是大利好，毕竟存在着边际收紧的预期，但同时，也整体保证了市场流动性的合理充裕，有利于市场中期的向好趋势。

而回到市场中，经济不断复苏给市场带来较强支撑，流动性合理充裕继续稳固市场中期趋势。随着周期类标的的不断回升，指数也一度收复3400点，向着年内高点以及更高的目标拓展，延续今年以来的向好趋势。

此外，近期北向资金持续流入，市场成交整体释放下，成交热情也在不断提升，有利于行情的纵深发展。而随着金融“三驾马车”的蠢蠢欲动以及题材类标的的充分调整，市场也有望迎来新的共振。

因此，行情向好趋势的逻辑依旧未变，在经济持续复苏下，对指数继续线上拓展空间保持乐观。建议投资者继续坚守均衡配置策略，具体方面：随着基本面景气度的不断回升，低估值以及周期板块的修复或将再次提升，而且当前性价比也比较高，是不错的标配的好时机；除了此前提示的标配周期股之外，“十四五”政策预期较高一些板块，比如新能源、军工、半导体等，在政策的预期下，也是市场关注度较高的品种，还可继续跟踪；此外，从景气度角度，机械、家电、化工等板块景气度较强，也或将受到资金的持续关注。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）