中国卫星：23年股价涨了60倍小卫星制造龙头企业

2020-11-09 16:13:16 作者：巨丰财经

高科技企业中，股票名称带有“中国”字样的，控股股东、实际控制人往往是国企或者央企，这样的企业资金力量相较一般中小型企业，往往资金更为雄厚，在研发支出上舍得投资。这些个股虽然波动大，但中长线容易走出大级别行情。

中国卫星是航空领域有代表性的个股，后股权形式下，股价自1997年的10元左右，上涨至目前的630元附近。中国卫星还于2015年上涨至最高1602.90元。

23年60倍的中国卫星，它是小卫星制造龙头企业，除了国有企业控股外，这只长线牛股还有更多优势。

小卫星制造及通信领域继续保持领先地位

中国卫星的小卫星产业基地，拥有国内唯一一家小卫星及其应用国家工程研究中心，建有卫星总装、测试和国际业务中心等，总建筑面积50,000余平方米。公司宇航制造业务主要包括小卫星制造、微小卫星制造、部组件制造三大类。小卫星及微小卫星制造方面，公司专注于1000公斤以下的小卫星及微小卫星的研制与生产，产品和业务集系统开发、系统设计、系统集成和在轨服务于一体。公司今年上半年成功发射4颗卫星，继续保持国内小卫星制造领域主导地位。

图片2.png

公司在卫星通信领域亦具有雄厚基础。公司的信息链批生产任务按计划推进，继续保持信息链领域的优势地位；车船载“动中通”产品按计划完成生产、交付，并获得持续订货；成功中标高通量网络技术项目、信关站Ka频段天线射频及配套设备等项目；获得某船载卫星通信终端采购合同；完成渔船Anovo卫星通信终端装船测试；为应急管理部提供高通量卫星通信终端用于业务测试，参与了多省应急指挥通信系统演练。

卫星行业前景广阔背靠航天五院协同作用显著

对标国外卫星行业公司，截至今年4月底，美国的SpaceX公司已经发射了超过420颗“星链”低轨宽带卫星。中国还与美国、俄罗斯等国家，在卫星、航空领域存在较大差距。专业人士预测，国家或将卫星互联网首次纳入新基建，代表我国有望在“十四五”期间加大对卫星互联网络相关空间基础设施的建设力度。卫星互联网或将成为继“十三五”阶段的高分专项、北斗三号导航系统等航天工程收官后，“十四五”阶段除探月、空间站建设、天问一号火星探测外的另一个航天产业重要发展方向，同时也将对我国航天应用市场发展将起到正向促进作用，刺激我国卫星制造及应用业务的下游市场需求增长。

中国卫星的控股股东为中国空间技术研究院（航天五院），持股占比达到51.46%。实际控制人又为航天科技集团，是航天科技工业的主导力量。天风证券认为，公司背靠航天五院，协同作用显著，随着北斗三号系统全面组网完成以及“新基建”卫星互联网产业的有序推进，公司业务或充分受益于遥感、导航、通信等天地一体化信息系统的长期发展。

此外，公司在卫星综合应用与服务领域，取得了不错成绩。公司的轻小型机动接收处理站按计划完成验收，发布“洪水风险决策”等3款产品，获得“十三五”空间基础设施地面接收系统等建设项目，完成多省无人机系统集成与服务相关项目交付，以及承担并圆满完成了“春节”、“两会”“新中国成立七十周年”等多项重大安播保障任务。

净利润稳步增长三季度好于预期

中国卫星于近期发布三季报，公司前9个月实现净利润2.39亿元，同比下滑9.87%；实现营业收入43.64亿元，同比下滑0.66%。前三季度净利和营收均现下滑，主要是疫情在第一季度对公司经营产生较大影响。公司2019年第三季度实现净利润0.76亿元，今年好于市场预期，共实现净利润0.89亿元。

鉴于公司是我国小卫星制造及通信的龙头企业，稀缺性明显，并将长期受益于卫星通信领域发展，天风证券预估公司2020至2022年营业收入分别为77.13、89.03亿元和98.78亿元，这三年净利润分别为4.20、亿元、4.92亿元和5.41亿元。