恐慌情绪收敛 破而后立磨底进行时

深沪两市股指在海外市场涨跌互现、消息面促资本市场健康发展引入活水消息利好刺激下，给出杀跌动能减弱的调整K线，为小周期继续探底和磨底过程中，波动率好于上一交易日极弱走势，预期下周大概率事件将运行月度下影线的弱反弹行情。盘口看，旅游、证券、船舶、胎压监测、海南自贸、特岗、跨境电商、黄金、油气改革、新零售、猪肉、煤炭、医疗保健、公共交通、化纤、商业连锁、电气设备、传媒娱乐、酿酒、航空、日用化工、保险、无人机、智能穿戴等为代表的行业细分指数，在空翻多资金回流刺激下，收出逆转上一交易日极弱走势的抵抗阳线，对指数构成强支撑，并稳定沪指守住89日线的3200点，其他三大股指未形成前低点强支撑破位。结合多空能量比看，跌幅超过-9%个股42家，跌幅超过-5%个股122家，跌幅超过-3%个股358家，较之昨日众多“普跌+急跌+大跌”的市场运行明显改善，凸显风险偏好虽未大幅逆转，但过于极端的恐慌情绪已经明显缓解。笔者认为，深沪两市股指经历一周的震荡探底后，沪指已达五浪末端区域，深市三大股指已达89日线支撑的前低点附近，大概率事件最后三个交易日区间震荡为主，不会出现过激恐慌杀跌盘。维持倒数3个交易日进行9月份的季度线、月线、周线做盘的敏感时间窗口，如是运行先下后上的“破而后立”行情，更有利四季度行情有序展开的判断观点，建议投资者耐心等待转势信号。

消息面上，国家顶层设计强调推动长三角一体化发展，长三角地区要充分发挥经济基础好、市场空间大、产业链供应链完备、对外开放程度高的优势，率先形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。要进一步扩大高水平开放，支持浦东先行先试、积极探索、创造经验，推动自由贸易试验区高质量发展；要率先探索关键核心技术攻关新型举国体制，加大科技攻关力度，在集成电路、生物医药、人工智能等重点领域和关键环节实现突破；要加强生态环境共保联治，扎实做好长江“十年禁渔”工作；要大力提升城市发展水平，坚决不把房地产作为短期刺激经济的手段，因城施策稳地价、稳房价、稳预期；要在一体化发展中补齐民生短板，促进基本公共服务便利共享。全国政协召开“建立‘租购并举’制度，加快住房租赁市场健康发展”网络议政远程协商会，强调贯彻落实促进房地产市场平稳健康发展的重要指示精神，推动建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，大力培育和发展住房租赁市场，努力实现城镇居民住有所居的目标，把房子是用来住的、不是用来炒的定位落到实处。工信部等六部门印发《蚕桑丝绸产业高质量发展行动计划(2021-2025年)》，到2025年，实现种桑养蚕规模化、丝绸生产智能化、综合利用产业化，规模化集约化基地蚕茧产量占全国蚕茧产量的20%以上，形成一批桑园面积达10万亩以上的重点蚕桑生产基地等，明确连续调整一周以来的深沪两市股指即使还有惯性下行试探低点的动能和势能，也不过“破而后立”的磨底而已。在地量对应地价的历史规律角度看，沪指运行于调整浪的第五子浪末端区域，深市三大股指总体是跟随沪指探寻“地价”过程中，凸显节前调整明显属于“黄金坑”性质，投资者无需因过度恐慌和悲观预判后市卖出割肉操作，以防止反向扎空风险。

笔者认为，继周四A股市场再现“活久见”的无一行业细分指数翻红走势情况看，越是连续一周的“急跌+普跌+大跌”，越不具备有长期持续性。在9月收官倒计时时间窗口，最后三个交易日的多空博弈有利后市给出“不破不立、破而后立”的强势反弹预期。从短空长多维度进行研判和分析，即使后市还有试探低点动能和势能，也不会过激恐慌手法形成失控走势的。有鉴于此，建议二级市场投资者继续遵循趋势的逻辑，按照波浪理论的架构节点，中长线策略逢低关注证券、保险、芯片、半导体、设备和材料、医药、医疗保健等板块的行情机会。其中，以浪潮信息、中科曙光、上海新阳、飞凯材料、烽火通信、赛微电子、顺络电子、浙商证券、财通证券、中国人寿、阳普医疗、海正药业、科华生物等为代表的细分行业龙头公司，或在阶段性充分释放风险后，领先指数盘出底部，并大概率事件运行中期向好的上升趋势。

附：指数日线分析图解

（上证指数周线分析图解2020-9-25）

（创业板指数周线分析图解2020-9-25）

（证券指数周线分析图解2020-9-25）

（猪肉指数周线分析图解2020-9-25）

（作者：张翠霞 执业编号：A0680620080009）