金色观察丨通过DeFi获得被动收入有风险吗？

金色财经 区块链8月22日讯  如今人们仅通过在DeFi平台和DeFi服务上存储自己的加密资产就能获得被动收入，而且DeFi 协议提供的贷款利率和复合收益率比许多传统银行的利率要高的多；此外与传统金融系统相比，人们在加密生态系统中获得收益的速度也更快。那么这种看似不错的被动收入究竟靠不靠谱、或者有没有风险呢？

首先，现在的加密货币市场已有5700种数字资产，人们可以利用抵押验证人或钱包，将数字货币存储在能够提供利息支付的托管方中，此外人们还可以从某些加密货币抵押贷款中积累收益并获利。据悉，目前市场上有超过666家可以提供产生利息的抵押和收益服务提供商。

抵押服务提供商其实类似于一种投资平台，允许用户抵押权益证明代币，这些平台每周或每月会向旗下用户支付收益。抵押验证人会负责处理权益证明支付交易，他们在处理这些交易可以获得相应的费用收入，一些数字货币钱包也会提供权益证明代币抵押服务，用户只需通过这些钱包客户端将代币存储即可获得抵押收益。不过需要注意的是，抵押收益率是可变的，而且还取决于用户所抵押的代币类型，不过用户可以获得的抵押收益率基本上在1-100%之间。

目前市场上的抵押服务提供商有Stake Fish、SNZ Pool、Hashquark、Figment Networks、Everstake、Mycointainer、Staked、Just Mining、Infstones、Stake Cube、MXC, Hotbit和Stakin等平台。举其中一个例子，Hashquark 用户可以抵押的加密代币就包括DASH、Cosmos、Irisnet、QTUM、Tezos，但每种代币的收益率都不一样。此外，对代币抵押感兴趣的人也可以使用一些支持权益证明代币抵押的数字货币钱包，比如Atomic Wallet、Atomex、Cake Defi、Chainode Tech、Math Wallet 和 Gaurda Wallet 等，其中Atomic Wallet 目前支持的抵押代币类型最多，包括NEO、Vechain、Algorand、TRON、Cosmos、Tezos、Komodo和Band等资产。

当然，数字货币持有者除了利用前面提到的抵押获得被动收入外，还可以利用加密货币交易所的DeFi平台和托管计息账户来获得被动收入。

我们可以看到，现在许多知名加密货币交易所、抵押收益服务机构和托管方都在为数字资产提供计息账户。其中一个比较受欢迎的计息账户平台就是Cred，他允许人们按月赚取利息，用户也可以每天赚取复利，而且还能抵押比特币、以太坊、比特币现金、LINK、USDT 和大量其他加密货币。目前其业务已经覆盖了全球196个国家和地区的6万多名客户，并承诺提供超过 2 亿美元的加密资产。不仅如此，Cred 网站上还提供了一个“计算器”个性化服务，可以根据用户选择的加密项目计算他们可以赚多少钱。另一家平台Blockfi也声称允许投资者赚取利息、借贷和交易加密货币，客户可以从其持有的比特币、以太坊、莱特币、USDC、GUSD和PAX代币中赚钱8.6%的年收益率，而且使用 Blockfi 平台赚取利息的账户没有最低余额要求。此外，还有一个叫做Crypto.com的平台数据显示，人们可以赚取最多8%的年收益率，稳定币计息收益率甚至更高，可以达到12%。

不可否认，收益耕作收益与风险是同步的，过高的收益率反而凸显出市场存在着额外风险。首先我们可以看到的是系统设计风险：许多DeFi协议运作时间并不长，但是却提供了大量激励措施，就比如Balancer，只需一个简单的漏洞，FTX就能获得超过50%的收益；其次是智能合约风险：DeFi智能合约很容易被黑客利用，DeFi行业呈现出爆炸性增长导致大量资金被注入到新生协议中，而攻击者很容易从这些不成熟的协议中发现漏洞；再次是清算风险：DeFi协议中的加密抵押品容易受到市场波动影响，并存在债务头寸在市场波动中出现抵押不足的风险，继而诱发清算机制，造成用户遭受进一步损失；最后是泡沫风险：由于预期的未来价格通常与网络普及应用程度相关，而网络使用情况又受到网络激励代币未来价格的影响，因此一些底层网络代币（比如COMP）的价格动态会呈现自反性。

从上述风险我们可以看到，平台的本质只是交易所和托管服务提供商，一旦你将资产存入其中就意味着将资产存入到了“第三方提供商”，那么相应的风险是不可避免的。在过去的两年时间里，允许加密资产持有者获取收益的投资工具大多呈现出指数级增长，在一些去中心化金融平台上，任何人都可以通过多种途径获得被动收入。通过抵押验证人、DeFi借贷服务、以及计息账户确实能为数字货币持有者提供利用资产“赚钱”的方式，并且大多数人也开始选择长时间存储自己的加密货币，通过“赚取被动收入”的方式来探索加密货币的使用价值。

但同时，我们也一定要警惕风险的存在，要知道没有一个 DeFi平台是完美的。别忘了2020 年3月12日加密货币市场遭遇的黑天鹅事件，以太坊价格一度跌至160美元导致大量贷款跌破抵押阈值并引发了当时全球规模最大的DeFi项目MakerDAO清算机制。事实上目前收益耕作与风险已经呈现出同步性，尽管目前DeFi市场规模仍然相对较小，但过高的收益率凸显市场存在额外风险，这些风险主要包括：

1、智能合约风险：DeFi智能合约很容易被黑客利用，2020年已经出现了几个例子，比如bZx、Curve和Lendf.me。DeFi行业呈现出爆炸性增长导致大量资金被注入到新生协议中，而攻击者很容易从这些不成熟的协议中发现漏洞；

2、系统设计风险：许多DeFi协议运作时间并不长，但是却提供了大量激励措施，比如Balancer，只需一个简单的漏洞，FTX就能获得超过50%的收益；

3、清算风险：DeFi协议中的加密抵押品容易受到市场波动影响，并存在债务头寸在市场波动中出现抵押不足的风险，继而诱发清算机制，造成用户遭受进一步损失。

4、泡沫风险：一些底层网络代币（比如COMP）的价格动态会呈现自反性，因为预期的未来价格通常与网络普及应用程度相关，而网络使用情况又受到网络激励代币未来价格的影响。

总之，如果你资金雄厚而且能够承担投资亏损的风险，那么DeFi可能是你“赚钱”手段中一个不错的选择，但如果不是，或许你最好能捂紧自己的钱袋子。

本文部分内容编译自雅虎财经