巨丰访谈：国防军工强势上扬 中报行情如何把握？

近期市场热火概念，非医药非证券而是军工。或许有三年不开张，开张吃三年的感觉，2019年初至今年6月底，军工并非能进入投资者关注度前三高的行业。而从4月底至今，即便是反应整个板块的国防ETF涨幅也接近80%，翻番的军工股更不在少数。军工板块热火，还有上车机会吗？另外，中报预告密集期将至，该如何把握其中机会？巨丰财经向资深投顾进行了采访。

1、近期大盘继续上攻，但同时看到震动有所加剧，本周三、周四上证指数都出现了快速下杀，盘中跌幅超过1%，众多个股跟随大盘走势下跌。当前行情下应如何操作？近期在高位买入的酿酒、银行、证券等个股已产生浮亏，该如何减少损失呢？

巨丰投顾朱华雷：近期随着热点板块的退潮，市场连续呈现出宽幅巨震，说明主力资金高位套现，获利盘的抛压引发短期市场调整，一方面在于洗盘，另一方面则在调仓。目前来看，市场小区间震荡调整概率较大，在操作中应关注市场反弹节奏，尽量在反弹中降低仓位，锁定利润，在回调中等待时机，寻找短线机会。前期高位买入的个股形成近期暂时的浮亏，如果仓位不算重，可以暂时持有，待市场反弹可逢高减持，降低仓位。

2、8月A股喜迎开门红，中报行情也已经展开，投资者该如何掘金？随着中期财报陆续披露，消费和医药估值优势趋弱，未来医药板块走势如何？

巨丰投顾丁臻宇：中报行情还是应当聚焦业绩和第二季度出现明确拐点的行业。消费和医药这两个目前整体享受估值溢价，尤其是医药股受到疫情的第二波以及疫苗研发的进度等消息刺激。一旦疫苗正式上市，真正受益的公司将脱颖而出，投资者参与医药股投资要注意风险，重点关注疫苗受益者，以及创新药龙头股。

3、国防军工板块持续走强，中航沈飞、北斗星通等多股拉升，是否意味着军工行业进入强周期？目前军工板块估值如何，或有何注意的风险呢？

巨丰投顾赵玲：军工板块此前由于技术不成熟多以炒作概念为主，目前军工众多上游技术已步入收获期，随着我国国防资本开支提升，军工行业进入黄金发展期。板块估值上，若以科技股论，军工板块估值相对较为合理。风险方面，注意没有业绩基础的纯概念炒作。

4、数字货币由央行牵头进行，四大行正在深圳等地大规模测试数字钱包应用，为数字货币正式落地进行测试准备。这一消息传达了哪些重大信号？对A股市场将有何影响呢？

巨丰投顾郭一鸣：央行数字货币自2014年开始筹备，2019年提升至国家战略高度，2020年推进明显加速。而不仅仅是国内，全球主要国家在数字货币方面的进展明显加快，大国竞争之势加剧。根据多机构分析，银行IT、支付落地场景以及底层系统预计为核心受益产业链。而对于A股市场，显然概念也是受到了资金的追捧，相关概念在持续走强，仍可继续进行新的挖掘。

快问快答：

1、当前农林牧渔板块，牧原股份、海大集团、中宠股份等个股都在历史新高底部，猪肉、饲料、种业等概念股强势。但整个板块市盈率却非常低，数据显示，目前板块PE处于历史底部区域。如何解释这种反差？

农业股具备周期股性质，当业绩最好的时候，市盈率是最低的，当业绩最差的时候，市盈率是最高的。

2、最近，国务院印发了《新时期促成集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》，将集成电路放在了首位，为芯片行业加码。此政策出台，对相关上市企业今后发展有何影响？

利好集成电路产业快速发展，推进产业链自主可控。对于28nm以下的集成电路企业的税收力度较大，在对此类企业减税之下，已有盈利的企业利润有望提升。

3、美国新冠疫情还在加剧，二季度GDP同比下滑32.9%，但美国指数表现并不差。此时还可以继续定投标普500、纳斯达克指数吗？

美国股市走强与无限量化宽松有关，而在国内定投标普与纳斯达克指数虽然也可以享受美股上涨的红利，但是因为人民币和美元汇率的问题，实际获利空间没有那么大。预期定投美股指数基金，不如考虑下定投A股的指数基金。

4、对于无法开设科创板的投资人来说，科创板50指数值得期待，但目前该ETF指数还没有上市。有哪些开放式的科创板基金值得关注呢？

目前无法定投科创板基金，但是可以定投和科创板属性类似的基金，比如科技ETF、芯片ETF、创业板50ETF等，创业板已实施注册制，定投相应的指数基金，与定投科创板，异曲同工。

5、特朗普对TikTok施压，表示TikTok必须在9月15日之前卖给美国，否则必须关门，而且相当一部分钱要交给美国财政部，特朗普此举对字节跳动及相关A股公司产生哪些影响？

从相关报道来看，字节跳动正在寻求海外新的运营总部，从美国本土撤离也是实属无奈之举，TikTok已在全球多个国家拥有数亿级用户，撤离美国本土运营短期会对字节跳动形成影响，但中长期来看，影响相对有限，随着新海外运营部的设立，一切运营将会正常化。

6、黄金价格再创历史新高，甚至逼近2100美元/盎司，自1月份以来上涨了近35%左右。随着各国政府和央行推出大量刺激措施以应对经济增长放缓，金价未来还有多少上涨空间？

黄金价格上涨在于世界经济的衰退，各国推行量化宽松刺激经济，同时，美债券收益率走低以及美元走软等多因素推动国际金价走高。国际投行美银美林、高盛集团预测，未来国际金价可能攀升至2250—2300美元/盎司。

7、新版限塑令落地提速，可降解塑料需求大增，相关行业标的能否借力掀起一波新浪潮？

信达证券研报分析，可降解塑料占比不足1%，全面替代目前还不可行。不过，市场向来炒预期为主，A股上市公司中，金发科技、金丹科技、瑞丰高材、中粮科技、华峰氨纶、彤程新材等均有可降解塑料方面的布局，可适当跟踪关注。

8、在支付宝、微信中购买基金，产品分为A类基金和C类基金，这两种代表什么，有何投资利弊呢？

同一只基金，A类份额有申购费、赎回费，持有时间越长时，赎回费用越小，最低可为零；C类份额没有申购费，但是有销售服务费，它也收赎回费，费用随持有时间增长而减小。没有绝对的利弊，对于投资者来说，选择周期的问题，如果投资长期就选A类，短期则可考虑C类。

9、从近期社保基金和公募基金的投资动向来看，这类大资金关注哪些板块呢？

最近社保基金与公募基金的仓位开始向低估值的周期行业转移，随着货币效应的溢出与经济的复苏，大资金更加倾向于有色、地产、建材等板块的估值修复行情。

10、近期，人民币离岸和在岸汇率升值300多个基点，突破6.94，创下3月以来新高。从历史来看，人民币汇率进入稳步的升值通道，对中长期股市有何影响？

人民币汇率的升值有助于A股资产价格的整体抬高，中长期对A股构成利好。

执笔投顾

郭一鸣 执业证书:A0680612120002

丁臻宇 执业证书:A0680613040001

朱华雷 执业证书:A0680613030001

赵 玲 执业证书:A0680615040001