巨丰微策略：板块轮动 机会扩散 这个策略的重要性凸显

8月3日两市普涨之后，市场不仅迎来连续的震荡，而且普遍分化。尤其是昨日缩量之后，市场今日还一度跳水。短期操作的难度加大，但总体向好的趋势未变，中线投资者可继续持仓观望。

盘面上，金融等权重股整体调整，而创业板中，因为疫苗等的连续受挫，今日也是领跌两市。当然，科技股昨日的冲高回落以及当日的分化，也使得板块处于相对的弱势。

当前市场，经历上半年的持续上行、7月初的加速拉升以及7月中旬以来的调整后，目前实际上迎来了新的行情。我们多次提及到，这个新的行情主要体现在两方面：

一方面是新的驱动。此前，推动市场上涨的，主要是资金的力量，尤其是公募基金大量发行下，机构资金的推动行情。而当前，尤其是下半年以来，经济不断复苏下企业盈利不断回升，市场的推动力已经转变为资金和盈利的双驱动。尽管下半年仍有压力，但至少当前阶段以及预期是良好的；另一方面是新的主线；此前市场更多的是成长类的标的的天下，也基本上资金抱团于创业板等标的。而下半年以来，不仅仅是成长类标的，很多低估周期类标的也开始回升，市场机会在扩散，板块在轮动。

所以，在此之下，我们下半年给大家提出，要适当的均衡配置，这个策略在三季度开始，显得如此的重要。首先，大科技以及大消费仍是市场的主线，但资金密集推动以及连续大涨后，当前陷入高位震荡。而半年报密集公布其来临之际，部分资金也在调仓换股；其次，一些低估值品种近期不断走强，也说明无论是估值修复还是补涨趋势，这类标的当前的性价比还是不错的。

回到盘面上，指数探底回升，尤其是中信证券以及中信建投盘中双双涨停，有效带动券商板块的集体大涨，这也给市场带来了极大的提振。当然，午后的探底回升，也符合我们此前跟大家说的指数调整可积极低吸的策略。需要注意的是，当前市场轮动效应显现，中线做好配置下，在趋势没有改变下都可继续持有观望。而短线，对于滞涨的周期类标的，都可做好继续的低吸。

总结：流动性充裕以及企业盈利回升驱动下，市场向好趋势并未改变。但要注意市场迎来的新变化以及新的投资主线。在波动过程中，中线投资者可适当坚定，风险控制前提下，继续持有观望，期间有快速下跌可适当低吸；而短线投资者跟随市场节奏，在配置底仓下，随着指数的调整适当进行调仓换股以及积极的低吸。

2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利。

（作者：郭一鸣 执业编号：A0680612120002）