HUL批准与GSK Consumer合并，股票上涨4％

Hindustan Unilever股价周一上涨4.12％，报收于1,825.90卢比，此前该公司决定将Glaxosmithkline Consumer Healthcare与自身合并。葛兰素史克（GSK Consumer）股价上涨了3.75％，至BSE的7,542.85卢比。

FMCG主要在其文件中说：“董事会批准了公司与葛兰素史克消费者保健公司（GSK CH India）之间的合并计划，但须获得法定机构和股东的必要批准。”

该交易是一项全股权合并，GSK CH India的每股配发了4.39股HUL股份。

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这项交易使GSK Consumer India的总业务价值达到317亿卢比。发行新的HUL股份后，联合利华持有的HUL股份将从67.2％稀释至61.9％，包括集团公司在内的GSK Plc将拥有合并实体的5.7％。

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HUL说：“此次收购符合印度斯坦联合利华的战略，即通过利用健康和保健的大趋势在印度建立可持续的，有利可图的食品和点心（F＆R）业务。”

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GSK Consumer Healthcare India是HFD类别的市场领导者，其标志性品牌包括Horlicks和Boost，其产品组合受到强烈的营养支持。

HUL希望该业务在中期实现两位数增长，并且在实现协同效益后将为公司带来利润增长。

HUL董事长兼董事总经理Sanjiv Mehta表示：“我们的食品和休闲食品业务的营业额将超过100亿卢比，我们将成为该国最大的食品和休闲食品业务之一。”

食品和茶点业务在19财年第二季度为公司总收入贡献了19％；截至2018年3月的一年中，超过18％，即总收入35,204千万卢比中的6,487千万卢比。

截至2018年3月，GSK Consumer India业务主要通过其Horlicks和Boost品牌实现了约4,200千万卢比的总营业额。

合并包括GSK CH India内的全部业务，包括一份寄售合同，以在印度分销GSK Consumer India的非处方药和口腔保健产品。

HUL表示，该交易预计将在一年内完成，但要获得监管机构和股东的批准。

“ GSK消费者的估值比HUL便宜得多。此外，HUL将能够推动成本协同效应，而HUL将能够扩大分销渠道。”一家经纪公司的分析师表示。

“葛兰素史克的股本回报率（RoE）很差，因为它拥有现金。合并后的实体将更好地利用现金。”他补充说。

FMCG分析师表示，从长远来看，人们将了解被GSK收购的HUL股份的情况。

“按今天的价格，它（HUL股票）的价值将超过200亿卢比。这可能是一个悬挑。这是将来的事情，即后期交易和后期锁定（如果有的话）。”来自国内经纪公司的另一位快速消费品分析师说。

GSK Consumer India与HUL的合并将以每股GSK CH India股份4.39 HUL股份的交换比率为基础，这意味着GSK CH India 100％的股票总价值为3,170亿卢比。

交易所的声明称，截至2018年3月，GSK Consumer Health India业务总营业额约为420亿卢比，主要通过其Horlicks和Boost品牌实现。