第四季度GDP增速可能放缓至6.1-5.9％，可能会导致印度央行降息：履行机构报告

根据SBI的一份报告，该国截至2019年3月的第四季度经济增长预计将放缓至6.1-5.9％，这可能会将整个2018-19财年的增长率拉低至7％以下。

SBI Ecowrap报告在5月27日表示，GDP增长的下滑可能迫使印度储备银行在下一次审查时进一步下调利率0.50％，以推动经济疲软。

一月至三月期间的增长可能会达到6.1-5.9％，使全年增长达到6.9％，这是该国最大的银行SBI的经济研究人员在发布官方数据之前的估计。 5月30日说。

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“我们预计19财年第四季度的GDP增长为6.1％。GVA（总增加值）增长可能为6％，或略低于6％，降至5.9％。FY19国内生产总值增长率将达到6.9％。”

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但是，它补充说，如果在此期间采取适当的政策，当前的放缓可能是“暂时性的”。

称高实际利率（政策利率与整体通胀之间的差异）作为投资的障碍，该行表示，印度储备银行可以在下一次政策宣布时将利率降低0.35％至0.50％。

央行说，只有在利率传导迅速发生的情况下，更大的降息措施才有效。这表明央行在降息时需要牢记一些因素。

该报告指出，印度储备银行（RBI）自2月以来累计降息0.50％，称银行以资金为基础的贷款利率的边际成本中值仅下降了0.07％。

首先将是确保采用外部基准利率，该基准利率随印度储备银行的回购利率而变化。

它说：“确保银行的资产和负债方面同步移动，并确保回购利率直接参照主要用于交易目的的外部基准/非易失性银行负债/ CASA。”

否则，即使印度储备银行将继续降息，它也会继续受到缺乏传播的限制。

印度储备银行将在6月6日进行第二次货币政策审查，还必须确保在政府支出不振和选举导致货币外流的情况下，系统中的流动性“充足”。

该报告称，它也可以使用“有力的”武器削减现金储备比率（CRR），或将其与流动性覆盖率估计合并，称其为“不太可能”的措施。

CRR降低1个百分点可以释放12.8千万卢比，降低贷款利率0.15％，并使银行的盈利能力每年提高12,000千万卢比。

私营部门贷款机构ICICI Bank的分析师指出，增长放缓是新政府必须努力应对的关键因素，并且还暗示印度储备银行需要解决这一问题。

它说：“我们预计增长率将保持疲软，但是强有力的政府政策支持和良性的货币政策环境应会导致本财政年度下半年（FY20）的增长前景恢复。”

值得注意的是，通货膨胀近来一直在加剧，甚至被授权将中期价格上涨保持在4％的印度储备银行也估计价格上涨也将继续。

国内评级机构Care Ratings的经济学家估计，整体通货膨胀率将在2019-20年上升至4％，而在2018-19年度为3.4％。

GDP的增长率将从19财年的7％增至20财年的7.2％。

ICICI银行的报告说，新政府将必须权衡各项政策要求，以确保增长在短期内得到提振，并继续进行更长期的改革活动。

他说：“我们相信，选举后，资本流动将大幅增加，因此印度储备银行将能够收回美元并增加外汇储备，从而增加国内流动性。实际上，自从出口民意测验和随后的结果以来，已经有大约400亿卢比的资金流入市场。”

履行机构指出，第四季度国内生产总值（GDP）增速将下滑至略高于6％的估计，并称投资需求和消费需求均显示出放缓迹象，各种领先指标均显示了这一点。

它说，快速消费品领域的表现也“乏善可陈”，对饼干和肥皂等主食的需求减少了。