可能会在19财年第一季度看到两位数的信贷增长;像一些NBFC：瑞士信贷印度

为了更多地了解资产质量，了解银行业和金融业，CNBC-TV18采访了瑞士信贷印度研究部负责人印度投资银行部医学博士Ashish Gupta。

贷款人解决印度储备银行（RBI）第二个清单中的违约案件的截止日期昨天结束，根据一些报告，在28家公司中，有22家将提交给国家公司法律法庭（NCLT）。

根据Gupta的说法，第二个列表中的配置要求更高，因为RBI的第二个列表中的NPA较新，但配置较低。

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古普塔说，市场不应在六个月内考虑准备金要求，而应在18个月内考虑。

Ashish GuptaMD和研究/信贷SuisseRBI负责人在2月12日发布的通函旨在帮助加快NPA流程：瑞士信贷？？？Ashish Gupta“数字化将改变银行，但PSB需要担心”

他说，银行需要为压力资产提供65％的准备金。银行之间的准备金总额覆盖率为42-43％。

他说，在130亿卢比的贷款中，我们可能正处于银行业减值贷款的高峰期。

他说，在对PSU银行进行资本重组后，它们将表现良好。

他说，尽管在资本重组新闻中，他们将一些权重从NBFC转移到PSU银行，但对于所有NBFC而言，商业案例并不会因为收益率上升而消失。

古普塔说，许多非银行金融公司拥有强大的资产专营权，非常强大的利基业务，如黄金融资，农村融资，卡车融资等，这些竞争优势将继续存在。

因此，对于仍然可以维持高增长率的NBFC而言，该房子仍然是正面的。

当被问及信贷增长时，他说，不妨在19财年第一季度看到两位数的增长，因为名义GDP增长率达到两位数。

以下是采访的逐字记录。

拉莎：第二个列表也已消失，截止日期昨天结束了，您对需要进行预配置的感觉如何。您是否认为考虑到大多数银行都已进入了国家公司法法庭（NCLT），所以提供的银行很多？

A：实际上，我们还没有完全意识到印度储备银行（RBI）拥有的28-29个案件清单中，实际上有多少案件要提交破产法和破产法（IBC）。当然，就数量而言，无论我们得到什么报告，都会有20多个报告，但我认为从供应方面来看，更重要的是价值，所以，一些较大的公司是否在进行还是不进行，这可能更重要。

在拨备要求方面，第二个列表中的公司实际上更高，因为第二个列表中的许多公司是较新的不良资产准备金，因此银行的拨备开始时较低，因此，如果所有这些第二个公司列表都通过，则增加的拨备要求，约占单个银行贷款的0.5％至1％。

拉莎：在今年年初，您发布了一份报告，说随着NPA本身的老化，银行业将不得不增加850亿卢比的准备金。现在您的预配数量是多少，我是总数，您说的是总书本的0.5％到1％，我们发现算术有点困难，您告诉我们需要多少预配。

A：该算法已经变得很复杂，因为一些供应已经提前。因此，如果您查看IBC案例，仅仅由于老化，您可能并不需要那么多的资源调配，但RBI要求进行更多的前期供应。我认为在这个时间点上，市场应该关注的不仅是准备未来六个月的需求，还应该关注未来18个月的总需求，因为我们现在有了很多想法，系统中存在的压力资产总池是多少。这是我们第一次有了一定的道理，这些违约或削减给他们带来的损失是什么。

因此，昨天还是前一天，是在Monnet Ispat上获得投标的最后日期，因此，随着这些细节的公布，我认为银行对于整个资产池的预备拨备的程度会有相当大的想法。压力资产及其当前位置。我们估计，今天的银行总共只有约42-43％的准备金，但他们需要的是未来18个月约有65-70％的准备金，这就是为什么政府提供的资金会流入的原因便利。

索尼娅：在过去的两到三个月中，银行的不良贷款是否有所缓解，而且现在有更多案件属于NCLT管辖范围，那么您预计何时会在NPA周期方面见顶？

A：我认为我们应该区分不良贷款，减值贷款和不良资产。因此，按照我们的总和，今天银行系统中的NPA约为80亿卢比，约占贷款的10％，但减值贷款总额约为1300亿卢比，即约16％。因此，重组，观察名单，战略债务重组（SDR）等中有很多贷款，这些都是我们认为在未来12-18个月内可能流入NPA的贷款。

因此，从这个意义上讲，NPA数将继续上升，但实际上我们更希望总不良贷款数达到1 310亿卢比，接近峰值。因此，如果您根据基于该数字的供应需求进行计算，我希望我们不会希望得到太多负面的惊喜。

阿努吉：在那种情况下，由于在资本重组之后我们经历了一次大反弹，因此如何接近PSU银行，这些收益中的一半已被放弃，现在该如何利用这一空间。

A：我认为，我们显然必须等待的一件事是资本重组计划的细节。在PSU中，我们的策略一直是着眼于拥有更强核心运营盈利能力的银行。在PSU中，我认为值得赞赏的部分是其账簿上的资产减值程度，但我认为同样重要的部分是核心运营盈利能力如何，其中一些（核心运营盈利能力）相当薄弱因此，即使在您提供此NPA时，也要担心的是，即使在获得资金后，NPA可以产生多少利润，您可以产生什么资产回报率（RoA），股本回报率（RoE）。

但是，有三到四家PSU银行拥有良好的核心运营盈利能力，我们相信对于拥有一到两年时间投资前景并且能够度过这段不确定性的投资者来说，资本重组何时会到来，当然将会有很大的稀释，但是在那之后，随着不良贷款的混乱被清除，他们进入了一种情况，他们开始以此来降低其核心盈利能力。

拉莎：您的合规性允许您命名这些名称。

A：我们无法命名这些。

拉莎：那么，让我来谈谈我们要解决的更大主题，即NBFC，既然我们已经看到收益率升至7.2％，当然，非十年期收益率甚至达到7.4％，这是在削减NBFC头寸吗？如果是的话，您将用它们替换什么？

A：我们减轻了NBFC的负担，并在进行资本重组时增加了PSU银行。但是，我们仍然相信并不是所有的NBFC，商业案例就因为收益提高而消失了。事实上，许多NBFC都是强大的，资产特许经营的，它们拥有非常强大的利基业务，有人擅长于黄金融资，有人擅长于农村融资，有人擅长卡车融资，并且这些竞争优势仍在持续。当然，由于融资成本等的上涨，人们对利润率扩张的期望有所降低，但我认为对于那些能够维持其增长率的NBFC，我们仍然持乐观态度。

拉莎：您会像一些非常好的NBFC一样给它们8次吗？

A：评估是一个需要关注的问题，因此我们对NBFC的权重进行了调整，在这种情况下，我们认为估值过高或相对风险边际利润较高。框架中有一些NBFC在做普通的普通贷款，例如按揭抵押贷款，或者更多地依赖债券市场筹集资金，因此，那些NBFC的获利压力将更大。

索尼娅：回到总体情况，您告诉我们贷款减值情况现在可能如何达到顶峰。信贷增长如何？您是否注意到有关信贷购买的迹象？

A：那里的情况并不像普遍证明的那样惨淡。我认为，我们去年的5％信贷增长也有几次过。鉴于我们的名义GDP增长率为两位数，因此获得两位数的信贷增长应该不太困难。去年，我们还有其他几个因素影响信贷增长。债券市场出现了一些信贷增长，因为流动性过剩且债券收益率很低。

现在我们看到了这种情况的逆转，因此，对银行的一些信贷增长将从债券市场中恢复。您还经历了三个月的取消货币化，其中信贷增长实际上为负数。因此，如果您查看今年信贷增长的连续趋势，这表明到明年第一季度，您的信贷增长将达到两位数。

拉莎：通常，对经济本身的增长有何看法？在整个金融领域，您显然是代理，您正在衡量甚至增长。我们是否可以确定情况会有所好转，商品及服务税（GST）中断将在我们身后以及FY19的增长数字会好得多？

A：显然，明年的前景是乐观的。我们在过去六个月中看到的放缓趋势有所回升，但当然是好坏参半。您仍然看不到投资方面的消息，新的项目公告确实在增加。但是在消费方面，服务方面，贸易方面，情况还算不错。出口是一个令人失望的领域，特别是制成品出口，但是服务出口，旅游业实际上仍然表现良好。

拉莎：公司银行或零售银行，您的偏好是什么？

A：实际上，我们现在将公司和零售结合在一起。我们并不是只专注于零售银行。在我们的首选股票中，有公司银行和零售银行的混合。在零售银行中，也有一些我们不喜欢的名字，我们认为估值过高，增长不支持估值。关键将是有增长的地方，无论是公司银行，零售银行，NBFC，它们将继续做得更好。