当GDP达到8％时，印度的评级可能会提高：兰加拉然

在穆迪将印度的评级前景从稳定的评级上调至积极，同时重申对Baa3的评级后，印度前储备银行行长，前总理经济顾问C Rangarajan表示，一旦GDP增长达到8，评级机构将被“强制”升级印度的评级。百分。

Rangarajan博士对CNBC-TV18的Latha Venkatest表示，政府应继续大力推进财政整顿的道路-并说2016财年GDP增​​长可能略低于8％。

在同一讨论中，Shriram TransportMD乌梅什·雷万卡（Umesh Revankar）说，降息周期的开始很可能会刺激需求，他预言了从城市需求向农村需求的转变。

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Revankar说，Shiram预计FY16的增长在10-12％之间。

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CNBC-TV18还邀请了当天的特邀编辑Envision Capital的Nilesh Shah参与讨论。

以下是CNBC-TV18上的采访记录。

拉莎：穆迪听起来已经提高了印度评级前景。自己进行评级升级的距离有多远？很长时间以来，我们尚未对Baa3评级进行升级。

Rangarajan：当增长率进一步提高时，可能会发生这种情况。当我们达到8％或8％以上的增长率时，显然评级机构将不得不做出改变。因此，我们必须等待这一天。但是，总的来说，这是一个好消息，因为这是对印度形势变化的认可。它可能早些时候出现，但它已经来了，这是一个很好的信号，因为最终，评级变化将产生比仅仅改变前景更为重要的影响。但是，当然，投资者将唤醒新的现实。

拉莎：评级机构，甚至我猜像印度储备银行（RBI）的州长，都是财政赤字的顽强支持者。现在，我们从一位经济学家那里了解到，今年以来，国家和中央财政赤字的总和实际上略有扩张，与去年相比增长了0.1％。这将成为升级评级的主要障碍吗？

Rangarajan：那是因为我继续认为必须大力推行财政路线图。我不同意预算案显示财政赤字高于早先的路线图所表明的水平。我们应该更坚定地回到财政整顿过程。

但关键是，如果印度经济真的达到了8％或8％的增长率，那么评级机构可能愿意忽略财政路线图的偏差。但是，增长率的提高也将有助于控制财政赤字。我当然相信，如先前的财政委员会和第14届财政委员会所指出的那样，遏制财政赤字并继续进行财政整顿是必不可少的。

莎阿：我想问一个问题，您一直在谈论达到8-8.5的增长率。根据您的描述，目标有多远？在不久的将来，这是几分之遥还是还是不远？您如何评价我们离回到这一8-8％的增长率还有多远？

Rangarajan：我认为2015-16财年的增长率将略低于8％。如果最近几年的增长率为7.5％，将会略好一些，但我当然认为它将在7.5到8之间。可能达到7.8％左右。第二年，我认为我们应该能够达到8％或8％以上。

因此，我的理解是，要走到那条高增长的道路将需要一年或更长时间。但是，今年肯定会更好，也许如果将2014-2015年的增长率从之前指出的7.5％下调到下一个水平，那么在当前财政年度中，我们甚至可能会增长8％。

索尼娅：那么，就这一乐观的观点而言，穆迪在其观点中指出的另一点是，不断出现的通货膨胀压力实际上是在限制该国的主权形象。鉴于我们的季节性降雨可能会影响通货膨胀，从您自己的角度来看，从现在开始零售通货膨胀的轨迹是什么？

Rangarajan：根据印度储备银行最近的政策声明，到8月零售通货膨胀率可能降至4％，但在随后的几个月中可能进一步上升，并可能在2016年1月接近6％。这似乎是一种合理的预测类型。我们不知道在季风之后会产生什么样的压力。我们将不得不拭目以待。

所有这些预测均基于当前财政年度的正常季风。因此，我们仅考虑非季节性降雨的影响，这将使食品价格上涨超出我们的预期。因此，我之前曾预计到2016年1月的通货膨胀率可能在5.5％的范围内。但是我自己现在的估计是可能会略高一些，但不到6％。

拉莎：向您提出的最后一个问题是，我们将消费者价格指数（CPI）的10％降低至5％，再加上5％，这是结构性变化还是周期性变化？我们已经对全球谷物价格和全球原油价格感到幸运。

Rangarajan：我认为这肯定是两者的结合，油价的下跌并不是小幅下跌，它是油价的非常陡峭的下跌，而且油价也影响系统中的其他价格。因此，我们受益于石油价格下降，而另一方面，食品价格也下降了。现在，由于明智地使用库存和改善粮食状况，粮食价格一度飞涨。粮食价格正在下降。但总的来说，我们仍然停留在5％至6％的范围内。只有在农业形势发生重大变化的情况下，通货膨胀率才会发生重大变化，接近4％，这是我们认为是理想的情况。

而且，仅仅增加农业生产还远远不够。我们需要提高生产率，因为那样只会降低单位成本。我们可能会有更多的生产，但如果不降低单位成本，价格也不会下降，因此，我们不仅要集中在增加农业生产上，而且还要集中在提高农业生产率上。

索尼娅：我们将把这一点向前推进。Revankar先生，您在几周前与我们在一起时，您曾暗示商用车领域的情况正在改善，尤其是在Chhasttisgarh等地区。让我们对您期望在融资中看到什么样的增长有所了解。

雷万卡：本财政年度的整体增长率可能在10％至15％之间，此后可以上升，因为需求缓慢上升，工业产品在移动，尤其是煤炭等原材料，然后其他商品在移动。

因此，这表明市场上正在发生一些积极的信号，这可能还会带来更多的就业机会，因为最终创造就业机会将带来宏观经济的更好增长。

莎阿：在这个阶段，我们是否处于暮光之城？从某种意义上说，我们是从一个真正没有增长的时期走出来的，而是成长为一个我们可能现在就如Rangarajan博士所说的那样，我们可能不是非常远远没有达到国内生产总值（GDP）8％，8％和0.5％的增长。那么，您认为我们处于这种情况下的哪里？二是，一方面，基本上是农村经济正在减弱，但就这些拍卖和所有这些而言，采矿方面确实发生了很多活动，那么您如何看待这种需求情景呢？

雷万卡：我个人的看法是，增长将非常缓慢但稳定，并且可能需要Rangarajan博士所说，可能还要再过一年半。也许16-17年是我们可以看到实际增长的一年。现在从根本上说事情正在发生。农村经济薄弱，但我们也必须从两种角度研究农村，因为对我而言，农村是您必须研究城镇。我们认为城镇是农村。人们向城镇迁移的方式发生了巨大变化，这些城镇自然而然地成为人们转向更好的教育，更好的医疗设施的地方。

在2001年的人口普查中，大约有1200个城镇的人口超过5,000。在2011年的人口普查中，有4,300个城镇。这种定居点正在发生巨大的变化，正在组织起来，城镇的定义是75％的人口依赖非农业收入。因此，有一个转变，在那个时期内这种转变将更加积极地发生。因此，农村经济不仅意味着农业收入或农业活动，还可能是当地工业，小规模工业，家庭工业。

我觉得这种结构性变化需要政府的进一步支持。如果政府在这些地区，这些城镇提供大量支持，则可能会有更多的就业，财富分配以及创收活动。

拉莎：降息会有所作为吗？来自ICICI的25个基数，如果还有更多，它会停止不良贷款（NPL），实际上是否会增加需求？

雷万卡：这肯定会增加需求，但通常不会，当降息发生在他们试图获得更多优势的公司身上时，会发生什么。这些小规模的行业和这些小商人并没有真正获得优势。因此，这种传播将如何发生在他们身上，这在创造更多就业和更多商业活动中起着重要作用。

拉莎：给我们的观众一句话的奖金。如果他们要问您如何在股票市场上多投入100卢比，请为他们分配。你会去做什么？

莎阿：那真的取决于观看者。这取决于他的风险状况。但从广义上讲，投资者仍然大大减持股票。

拉莎：不，我的意思是即使是股票内，也有哪些股票？

莎阿：显然，正如我所说的，还有大盘股和中盘股的混合体。显然，不能独自完成家庭作业的投资者，显然，他们应该更加倾向于跨消费类，金融，精选技术，制药以及基础设施名称的大型股。

在中型股市场中显然有一个更大的领域可供选择。从传统上讲，这更有意义。但是前提是您可以自己完成作业。否则，您将始终面临波动和不利因素的风险。因此，如果您可以做家庭作业，那么很明显，中帽是个不错的选择。