弹射器集团国际有限公司的表现不一

今天上午，体育分析业务Catapult Group International Ltd（ASX：截至2018年6月30日止财政年度，CAT净亏损为1,730万美元，营收为7,630万美元。亏损额比上一年扩大了27.8％，而收入增长了26.3％。

该集团报告的EBITDA为95万美元，其中不包括与收购，资本筹集，诉讼，股票支付和遣散费用相关的费用，其中法定EBITDA亏损195万美元。

截至2018年6月30日，Catapult的年度经常性收入（ARR）为5,340万美元，其核心精英可穿戴设备领域强劲增长29％。精英可穿戴设备部分是原始Catapult业务的核心，包括数百个著名的专业运动团队，其客户遍布全球，每用户平均收益（ARPU）为每单位109美元。该ARPU与上一年持平，这表明该业务可能会感到一些竞争压力。

Catapult最近还通过一项重大收购进入了运动视频分析领域，并报告其精英视频业务的收入比去年同期增长了6％，而下半年的增长要强劲得多，比去年同期增长了17％。该部门的总ARR为2840万美元。

Catapult在过去几年中还多次筹集了资金，其中一些资金已专门用于推动其进入所谓的“专业消费者”或“业余体育爱好者”领域，据报道，该领域一年创造了340万美元的收入。售出14,000台设备。

据估计，仅目标消费者就有2000万（业余）足球运动员。Prosumer无疑是卖给投资者的激动人心的故事，但是它能否带来投资资本回报还有待观察。

去年的主要不利因素是成本的显着增长，差旅，办公室和员工工资总额的增长不远，该集团报告称，该公司正在投资必要的人员和营销，以赢得全球范围的市场份额。

由于成本增长，该股票在过去一年中损失了近一半的价值，尽管Catapult今天报告说下半年收入增长加速，而成本增长放缓。

不过，该业务预计在距离三年后的2021财年之前不会“产生正现金流”，该集团将于今年晚些时候在tis AGM上提供“量化”的2019财年指导。

资产负债状况良好，拥有现金3170万美元。

愚蠢的外卖

对于信奉者而言，股票作为软件即服务（Saa）而言并不昂贵，并且经常性收入类型业务的稳定增长是追踪销售额的不到3倍。实际上，与其他Xero Limited（ASX：XRO）的交易量是追踪销售量的11倍以上。

此外，Catapult似乎有很大的空间可以更好地进行成本管理，如果结合营收增长，则可以带来上行空间。

我在2017年8月以大约2美元的价格出售了Catapult履约书，对进入消费市场，成本和收入增长率持怀疑态度。按照传统的SaaS评估指标，该股票现在看起来便宜，但根据该公司的近期业务记录和我对“专业”投资的投资回报率的怀疑，我不是买家。