你应该买大银行股票吗？

本月初，西太平洋银行（ASX：WBC）宣布将部分房屋贷款的利率大幅提高0.2％时震惊了市场。

以标准寡头方式，澳大利亚联邦银行（ASX：CBA），澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ）和澳大利亚国民银行有限公司（ASX：NAB）还提高了其可变抵押贷款利率。在据信将控制澳大利亚抵押贷款市场84％的四大银行之间，房主和投资者可能会期望利率在0.15％至0.2％之间的任何幅度上扬。

银行指责银行监管机构APRA的新规定是最近几个月提高客户利率并向投资者出售数十亿美元新股的催化剂。但是，正如我在这里解释的那样，目前强加给四大银行与较小的区域性银行的规则产生了不公平的优势。从本质上讲，与规模较小的竞争对手相比，大型银行已经能够提供两倍以上的贷款。

公平竞争

预期信贷市场和整个经济的放缓将损害银行创纪录的利润；昆士兰银行有限公司（ASX：BOQ）和Bendigo and Adelaide Bank Ltd（ASX：BEN）将变得更具竞争力。

澳新银行（ANZ）声称其主要抵押银行的可变抵押贷款利率最低，为5.56％。但是，根据抵押选择有限公司（ASX：MOC）网站上，其他贷方提供的浮动利率低至4.01％。按照这些利率，抵押贷款人不会等待太久才能为其贷款再融资。

较低的收益率

在过去二十年中，四大银行取得了可观的回报，因为在利率暴跌的背景下，家庭债务水平飙升至历史新高。但是，越来越多的共识认为，大型银行的股票在未来几年不会再赚钱了。

Contango资产管理公司首席投资官George Boubouras告诉《澳大利亚金融评论》：“总回报率不会像过去的几十年那样。”“地区和主要专业–净资产回报率将趋于一致–因此，未来十年，地区的净资产回报率将有上升的空间。”

愚蠢的外卖

尽管最近下跌了，但在未来三到五年内，我相信大银行股票的风险仍然存在。的确，坏账增加，盈利能力降低，信贷市场放缓和竞争加剧，对于创纪录的利润增长而言并不是好兆头。