在ALKEM LAB上的“买入”启动;目标价格Rs3,315

ALKEM拥有多种GI和维生素副治疗的最佳国内抗感染者产品组合和领导。其慢性碱小，但增长率为18-20％。在美国也，通过持续的执行，ALKEM已经成为许多分子中的行业领导者。alkem鉴于健康状况良好，在快速增长的子宫内和稳定的市场份额增益中的存在应推动出于行业的增长;改善美国发射应该简化毛利润压力;而销售队伍在很大程度上扩大，增量业务将记录更高的边距。我们估计FCF跳跃6倍，收入/ PAT CAGR在FY20-23上延长10％/ 17％，反映了超出FY21 BLIP之外的整体潜力。发起“买入”和3,315卢比的TP（24倍2022E EPS）。

在过去的四年中，每个Ashem的前10个品牌都超过了市场（展品15,22）。我们预测2011-23 FY21-23国内配方增长率在抗感染性复苏驱动的12％，持续摄取VMN和GI稳步增长。我们预测ALKEM的慢性投资组合（〜11％的销售）将在CNS，抗糖尿病和心脏疗法驱动的CAGR〜20％的CAGR中扩展。销售武力〜10,500，在大型亚治疗中存在，将患者转化为拥有品牌/疗法的能力，以及追求利基但未开发的疗法（展览17）应帮助该公司维持上外增长。