Vedanta评级/添加 - 显示在线含量符合

Q4在RS 61 BN的EBITDA，下降18％Y-O-Y（+ 9％Q-O-Q），符合共识/我们的估计为60英镑。EBITDA下降是由于LME价格低，投入成本高，封闭TUTICORIN铜冶炼厂，部分抵消了强大的USD和来自静电工厂的贡献。

Volcan投注Q3，Vedanta通过其子公司之一，从其父母Volcan投资中对Anglo American PLC的结构性投资购买了经济利益。投资直到现在占270亿美元，总额为520亿美元。Vedanta通过Put选项确保了投资，确保最低实现〜32 BN。Q4 / FY19的M2M收益为8.3 / 10.4 BN。投资将在2012年4月20日和20日之间兑换。我们在股票上增加了评分。