分析师角：维护'购买'on Mahanagar Gas，目标价格Rs1,098

2022-02-05 12:31:06 作者：

Mahanagar Gas（MGL）张贴了22亿卢比的健康Q2 EBITDA（同比11％），由于稳健的体积增长（同比增长3.5％，估计3％）和稳定的边距，6.5％。关键亮点：1）体积增长击败了我们的估计，因为CNG增长在2019财年升起，具有较高的车辆转换（2018财年21K与10K的季度运行率），而工业增长则由一次性提升。2）由于MGL依赖于现场LNG（GGL使用油链LNG），EBITDA裕量在8.1 / SCM仍然是8.1 / SCM的QoQ，其8.1 / SCM依据。

然而，由于替代燃料中的临时供应问题，管理层维持了6-7％的FY19卷指导6-7％，因为替代燃料中的临时供应问题。我们希望MGL舒适地实现这一目标，从而维持盈利估计数和TP以1,098卢比。维护'购买'.MAHAGAR GAR（MGL）发布了一个健康的Q2 EBITDA，Q2 Q2澳元（11％Y-y），由于稳健的体积增长，6.5％以上共识（9.5％，估计3％，估计的3％）和稳定的边距。关键亮点：1）体积增长击败了我们的估计，因为CNG增长在2019财年升起，具有较高的车辆转换（2018财年21K与10K的季度运行率），而工业增长则由一次性提升。2）由于MGL依赖于现场LNG的低于预期的天然气成本，EBITDA裕量仍然是INR8.1 / SCM的Qoq，Qoq仍然是inr8.1 / scm。然而，由于替代燃料中的临时供应问题，管理层维持了6-7％的FY19卷指导6-7％，因为替代燃料中的临时供应问题。虽然1HFY19的产量增长同比增长至10.7％，但管理层继续保守维持6-7％的中期体积增长指导。随着过去一年的CNG车辆转换翻了一番，我们预计每年将每年增长7.8％。