保留HCL Tech上的“持有”;收入逆转INFY19

我们符合HCL Tech的管理，对业务进行更新。HCL技术继续投资于IP，利基收购和S＆M等新的机会，以加强客户关系。我们认为这些投资妊娠6-12个月;然而，在IMS中的挑战之外，改善交易管道，支持性货币和行人估值缓冲区的触底风险。我们预计收入轨迹将稳定地改善H2CY18 / H2FY19.HCL Tech在Q4FY18的收入，我们预计轨迹通过改善H2FY19的收入可见性来改善LED。股票回购的可能性提供了进一步的上行状态。我们保留了持有评级，但以当前价格看到有利的风险奖励。

管理层增加了对客户挖掘的关注。该公司已投入“客户合作伙伴”负责每桶高于10亿美元的客户。客户合作伙伴负责向同一客户销售多个服务。该公司可以在1,200名销售专业人员中添加〜200个客户合作伙伴。客户经理将向客户伙伴报告。客户合作伙伴的重点是将与服务段的客户增加。我们看到新的业务方法将改善客户挖掘。但是，我们认为这项倡议的妊娠期是6-12个月。