热点淘金：强周期板块全线走弱 防御性行业受青睐！

周五市场再现高位调整，盘中两市行业出现分化，强周期行业回落再次引发市场调整，消费、金融活跃凸显当前市场防御情绪提升，目前，市场整体弱势格局呈现延续，短期防御性行业有望迎来结构性机会。

白酒板块盘中回温，迎驾贡酒盘中涨停，金种子酒、威龙股份、泸州老窖、五粮液、贵州茅台、今世缘等白酒股盘中走强。2021 上半年白酒业绩稳健增长，板块业绩已显著超疫情前水平，其中高端白酒稳健增长。在消费升级的背景下，高端白酒有望依托自身品牌壁垒进行提价，从而带来业绩弹性增长和营收的持续提升。白酒行业基本面整体景气度不减， 虽然下半年基数较高，预计今年下半年业绩增速会低于上半年，但结构繁荣性局面延续。 当前白酒股价已较多反应政策、消费需求疲软、风险偏好等因素。 我们认为目前白酒估值已到合理区间，配置价值进一步凸显。

光伏行业继续受到市场热炒，天合光能、锦浪科技、阳光电源、天沃科技、上海电力、浙江新能、晶澳科技、东方能源等个股盘中冲击涨停，光伏概念股盘中再度呈现全线活跃。在碳中和、碳达峰的背景下，能源局6月下发了报送整县分布式光伏开发试点方案的通知，目前，全国各省以及新疆生产建设兵团共报送试点县（区、市）共申报676县，全国县级区划2860个，数量占比24%。十四五期间，整县推进将成为国内分布式光伏发展的重要驱动力。整县推荐有望带动分布式光伏装机大幅增长，未来成长空间广阔。

食品饮料行业迎来短期热炒，盘中品渥食品、仲景食品、千禾味业、妙可蓝多、中炬高新、良品铺子、三只松鼠、海天味业、新乳业等个股强势涨停，盘中食品饮料板块呈现全线普涨。受原料成本价格上涨及去年疫情高基数影响，上半年休闲零食、速冻食品、米面粮油、调味品等板块业绩受到影响。随着三四季度天气变冷、节日到来，也陆续迎来休闲零食、速冻食品等板块的消费旺季。短期来看，大众消费难以出现大幅度、报复性的反弹，但随着疫情防控水平不断提升及各地促消费政策不断落地，大众消费有望呈现小幅、缓慢的弱恢复趋势。

总体来看，市场继续维持高位调整格局，盘中市场分化较为明显。消费类行业受到市场热炒，强周期行业出现降温。盘中食品饮料、酿酒、旅游、酒店餐饮、纺织服饰等板块盘中活跃走强，煤炭、造纸、建材、化工、钢铁等行业出现回调。随着近期强周期板块的回落，市场投资方向开始向防御性行业转移，盘中消费、金融板块走强，说明短期市场资金开始寻求防御性机会，市场避险情绪提升。目前来看，市场短期修整存在阶段性反复，板块分化和轮动将是常态，在弱势格局下，建议投资者关注低位安全边际相对较高的行业和个股，切勿追涨高位股。

（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）