在工程师印度“积累”; RS221的目标价格

2021-09-20 12:31:05 作者：

重申我们对EIL的积极观点，我们向FY20核心收益推出并推出了我们的目标价格。我们将目标价格移动到卢比221（在FY20核心收入上归属于25倍;根据26X FY19收入估计，在RS 212的早期价格目标）。鉴于我们的目标价格有限（Q2FY18结果中的股票价格上涨），我们归属于EIL的“积累”评级。我们的投资论文取决于以下假设（1）增加了大型票价的碳氢化合物订单奖励，（2）通过碳氢化合物专业的提名基础上的Greenfield订单直接授予EIL，以及（3）公司的保证金个人资料的改进PMC（项目管理和咨询）FY20订单的比例。由于Q2FY18结果，目前为22.3倍的FY20核心EPS，EIL股票已急剧上升。我们认为，公司的股票是合理的折扣（1）潜在的增长，以便改善商业环境的流入，（2）预期的保证金和核心收益前进。

我们将推荐“从”购买“早些时候”累积“，修正的目标价格为221卢比（在2012财年核心收益上归于25倍）。我们认为，国内市场的订单流入于18-19财年的几个小型炼油厂的棕色菲尔德扩张。根据行业互动，我们认为小型炼油厂的可行性受到原油的螺旋价格（导致脆弱的炼油厂利基）的螺旋价格（1），（2）基础设施和差的产品质量差，（3）缺乏足够的卷石化植物的原料和（4）增加与监管和环境规范的成本。在格林菲尔德项目中，我们认为HPCL Barmer炼油厂（预期炼油厂费用为410亿卢比）和西海岸炼油厂（40万吨项目;价值1.4万亿，PMC范围，总成本的5-7％）可以获得超过18财年奖励-20。我们将PMC订单预订在由国内业务驱动的未来两年内有意义地发展。目前的订单符合PMC业务推动的888亿令吉展示了888亿次。