热点淘金：市场高位调整引分化 三大行业获青睐！

周五市场呈现高位震荡，盘中两市行业及题材出现分化，半导体、周期消费、金融、建材等行业表现强势，周期资源、医药、煤炭、钢铁、燃气等板块呈现调整，市场分化现象明显。

半导体行业盘中走强，中颖电子、芯源微、康强电子、立昂微、北方华创、国科微、国民技术、思瑞浦、国科微、斯达半岛等个股受到市场热炒呈现盘中走强。目前全球芯片供不应求的形态仍未得到有效缓解，半导体行业景气度仍然向好，在三季度末或将再度掀起的涨价潮，有望对国内企业业绩起到提振作用，功率及模拟芯片行业景气度依旧维持高涨。

证券板块呈现走强，长江证券、申万宏源盘中触及涨停，长城证券、广发证券、华泰证券、招商证券、国泰证券等券商股盘中大幅走强。2021年上半年， 41家上市券商实现营业收入3,064.81亿元，同比+27.41%；实现归母净利润978.10亿元，同比+28.44%, 2021年上半年业绩同比保持稳定的增长。随着佣金率的进一步下降，财富管理转型继续深化。目前共有31家机构获批，未来向以客户利益为中心的“买方时代”的转型势在必行。券商业绩的长期向好，估值仍处于较低区间。截至2021年9月6日，当前券商Ⅱ（申万） PB估值为1.81，估值仍低于50%分位水平。随着市场的回温以及券商板块业绩的增长，券商板块有望迎来估值的修复。

银行板块盘中活跃，瑞丰银行盘中触及涨停，平安银行、无锡银行、张家港行、兴业银行、招商银行、齐鲁银行等银行股盘中跟风活跃。二季度上市银行迎来营业收入拐点，业绩全面爆发。受益于资本市场活跃带来的财富管理及投行业务手续费收入增长推动非息收入。同时2020年计提大幅计提减值准备后，不良资产持续出清，潜在不良较低及不良确认标准严格对资产质量形成保障。当前银行板块估值较低，但分化明显，建议关注三条主线优质银行：一是估值低、网点布局完善、负债端优势明显的大行；二是业务模式、客户结构护城河较高，具备长期增长动力的优质银行如平安银行、招商银行和兴业银行；三是区域经济实力强，战略清晰，发展速度较快的区域性城农商行，如成都银行、长沙银行、南京银行、江苏银行、宁波银行等。

总体来看，市场上涨格局没有改变，短期反弹后或迎来结构性分化。当前市场调整压力在于近期热点板块退潮以及短期获利盘的回吐。从周五盘面来看，消费、金融、科技股的走强，说明短期市场风格在向这些板块转移，短期市场将呈现低估值与高成长并存局面。短期来看，这些行业有望迎来结构性轮动性机会。在当前背景下，建议投资者短线关注消费、科技、金融等行业结构性轮动机会，重点关注二季度业绩增长弹性较大且估值相对较低的优质标的。