巨丰收评：​市场两极分化 低估蓝筹雄起

盘面简述

周四，A股延续分化，沪指震荡上行，创业板继续回调。盘面上，煤炭、电力、化肥、输配电气、玻璃陶瓷、公用事业、石油、材料、工程建设、装修装饰、钢铁、有色、化纤等行业涨幅居前，船舶、酿酒、电信运营、保险、旅游酒店、家电、医疗、医药、安防等行业小幅回调。题材股方面，光伏建筑一体化、抽水蓄能、风能、特高压、煤化工、工业母机、氢能源、储能等领涨，CRO、华为昇腾、汽车芯片、猪肉概念、数字货币、国资云等跌幅居前。

大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

板块方面

光伏概念出现涨停潮：汉嘉设计、启迪设计、瑞和股份、晶科科技、爱康科技、明阳智能、东南网架等20余股涨停。

消息面

8月制造业PMI保持扩张 稳增长力度将加大

国家统计局8月31日发布的数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，低于上月0.3个百分点。这是PMI连续18个月保持在荣枯线之上。分析人士认为，8月份PMI指数继续下降，但仍保持在荣枯线以上，总体看经济继续保持恢复态势，预计后续财政政策将加码，结构性货币政策工具将持续发力。

连续4日开展500亿逆回购 央行呵护月末流动性

8月31日，人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，保持不变。这是本月央行连续第四日进行的500亿元逆回购操作。市场普遍认为，逆回购放量体现出央行保持月末市场流动性合理充裕的意图，且释放出信号稳定市场预期。

MSCI二季度调整生效 北向资金尾盘进场

8月31日，北向资金尾盘突然杀入，盘中挂单量更是一度超过180亿元。与此同时，部分个股尾盘显著放量。根据8月11日MSCI发布的公告，8月31日，MSCI 二季度调整生效。此次指数调整MSCI 中国新加入11只A股股票，未删除A股股票。此次MSCI 并未提升A股的纳入因子，此次指数调整为A股带来的海外增量资金总量有限。但新加入的个股，仍有望获得一定的增量资金。

巨丰观点

周四，A股延续分化，沪指震荡上行，创业板继续回调。盘面上，煤炭、化肥、输配电气、电力、玻璃陶瓷、石油、有色、化纤、公用事业、材料、工程建设、钢铁、装修装饰等行业涨幅居前，酿酒、医疗、安防、旅游酒店、船舶、食品饮料、医药等行业小幅回调。题材股方面，光伏建筑一体化、抽水蓄能、风能、特高压、煤化工、氢能源、储能等领涨，CRO、华为昇腾、汽车芯片、超级品牌、光刻胶、数字货币等跌幅居前。

煤炭板块领涨：安源煤业、平煤股份、山西焦化、山西焦煤、晋控煤业、淮北矿业冲板，盘江股份、潞安环能、昊华能源、辽宁能源、露天煤业涨逾7%。

输配电气板块出现涨停潮。金盘科技、金雷股份、电气风能、中国西电、泰永长征、平高电气、北京科锐、东方电气、金风科技、许继电气、思源电气等20余股涨停。输配电气板块覆盖光伏、风电、储能等多个热门题材。

中字头午后拉高：中国西电、中国高科、中国交建、中国电建、中国化学冲板，中材国际、中国国贸、中国铁物、中国铝业涨幅居前。中字头板块，主要涉及央企重组题材，而且大多数属于低市盈率品种，符合估值修复的逻辑。

巨丰投顾认为7月下旬以来，市场借助于中报披露开启估值修复行情，市场从流动性驱动切换到盈利驱动，二季度公募基金抱团股（新能源、医药、科技）出现松动。机械设备、有色金属、煤炭、化工等周期股在中报季迎来补涨。周三A股释放出1.7万亿成交量，周期股宽幅强震；周四，周期股中的资源股全面反弹，券商股继续走强，但是科技股大幅回调，创业板逆市大跌，上证指数冲击3600点。中报季结束后，市场风格可能切换，但分化也不会一蹴而就。目前继续看多周期股与看好成长股的呼声都很高，建议投资者逐步高抛周期股，增加小盘成长股的配置，主题投资方面可以关注央企重组（中字头概念）。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)