巨丰微策略：涨停潮！半导体未完光伏又起下一个会是谁？

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日，沪深两市小幅高开，开盘后小幅走低，盘中多板块下跌中，个股表现不佳。此后，光伏板块全体走强，盘中上演涨停潮。而白酒板块一度下跌，对指数形成拖累。午后，指数继续窄幅震荡，贵州茅台一度回升下沪指表现良好，而创业板走弱下，深成指盘中低位徘徊。

最近，市场热点轮动，此前鸿蒙概念集中启动，随后科技股爆发。半导体板块大涨之下，板块行情并未结束，而今日光伏又迎来较强表现，盘中迎来涨停潮，再次掀起市场炒作热潮。

对于光伏来说，本身行业景气度高企，同时又迎来政策的提振，可谓是锦上添花。消息面看，近日，国家能源局综合司下发关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知，这对光伏板块沟通较大提振，有利于对行业提振。而提振板块的除了消息面的利好，当然也有资金的推动。

近期市场成交量重返万亿，激发市场活力的同时，也推动了板块的轮动和热点的上行。仅从这点上，市场结构性机会还是比较明显的，也就是说部分板块以及个股的机会依旧可以挖掘和捕捉。

总结一下近期轮动的这些板块，无论是半导体、芯片，还是光伏，其实都是大科技类品种，目前的科技股经过了去年下半年以来的调整，估值也迎来了回归，加上行业景气度的高企，部分板块快速得到资金的青睐，迎来连续的反弹。而很多高成长业绩比较强的品种，近期也迎来阶段的上行。但相比之下，高估值的品种，目前整体呈现重心下移以及回调的趋势，这点上，实际上市场也是明确的。

因此，对于接下来的市场，一方面要谨防指数的反复甚至是回撤，毕竟全球流动性拐点已经确立，未来资金撤出新兴市场的预期还是比较大；另一方面，还可留意结构性的机会。在半导体、芯片以及光伏之后，对于低位、低估值的科技股，尤其是业绩支撑但滞胀的品种，还可继续跟踪和关注。此外，对于基本面良好以及估值较低的证券板块，也可做一定的配置考虑。

总体看，市场仍处于2019年以来的牛市行情，只不过牛市进入后半程。多方来看，市场可能进入赚个股不赚指数的时代。这个时候，不建议重仓进行配置，也不建议随意进行个股的追进，更多的是保持适当仓位，进行阶段机会的捕捉。