巨丰视角：​三大事件刺激 央行“放水”提振 A股本周稳了？

观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升，年内第二次赚钱机会来临。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。不过，下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动，流动性合理充裕但相对收缩下，市场整体提振动力或有减弱，叠加年内高点的承压，市场仍有一定的承压，反复或在所难免。

上周市场先扬后抑令人遗憾，但是上周末的消息刺激还是有望给市场带来已经的刺激：

首先，经过8年谈判，RCEP正式签署。东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰15个国家，正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)。这个协定，标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成，对稳定和提振经济有较大的刺激，对股市也带来正面影响；其次，肖钢称今后可以考虑从蓝筹股开始率先试点T+0制度；蓝筹试点此前也有人提及，目前预计在继续的研究和讨论之后，而且这也是大势所趋。试点T+0制度，这个暖风不断，对于券商是利好，对于蓝筹股也有提振；第三，20万亿险资迎松绑。11月13日，银保监会发文《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》取消对险资在财务性股权投资的限制，近20万亿资本蓄势待发，利好创投募资。消息对于非上市企业有利好，但是对于保险资金也是利好，也有助于保险股的走强。

可以说消息面的积极性还是比较的强，对市场也是正向的影响，也有利于本周市场逐步的企稳反弹。当然不仅仅是消息面的提振，央行也有利好的释放。

央行网站显示，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年11月16日人民银行开展8000亿元中期借贷便利(MLF)操作。在信用债违约事件影响下，市场担忧情绪加重，上周五资金面整体边际趋紧，回购市场DR007加权平均利率升至2.61%，为今年1月以来的最高水平。而10月末隔夜资金的异常趋紧，也使得11月以来隔夜利率持续居高不下。因此，央行及时的“放水”，也在一定程度维护了流行性的合理充裕，对市场也是较大的提振。

而本周，也就是今日，首批科创50ETF正式上市交易。对于投资者而言，首批科创50ETF的推出，开通了投资者低门槛“进场”科创板的重要投资渠道，同时可通过科创50指数化投资，分享科创板红利。同时，科创50ETF正式上市交易，也有望吸引资金进入，对科创板迎来提振。

所以，经历上周后半周的整理之后，在多重利好之下，本周市场继续走弱的概率大幅降低，而更多的，或许在蓝筹股的带领下企稳回升。此外，随着债市违约风险的释放，市场流动性担忧削弱，指数也有望迎来新的反弹。当然，目前市场总体向好趋势的逻辑没有发生改变，而且基本面支撑继续增强，整理期间就是比较好的低吸的时机。

因此，承接此前策略，当前建议投资者继续坚守均衡配置的策略，坚守底仓下，适当进行高抛低吸。而具体机会以及配置上，随着基本面景气度的不断回升，低估值以及周期板块的修复或将再次提升，而且当前性价比也比较高，是不错的标配的好时机；除了此前提示的标配周期股之外，“十四五”政策预期较高一些板块，比如新能源、军工、半导体等，在政策的预期下，也是市场关注度较高的品种，还可继续跟踪；此外，从景气度角度，机械、家电、化工等板块景气度较强，也或将受到资金的持续关注。

“2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利”

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）