IHCL Q2在充满挑战的时代取得了本垒打

亮点-季节性疲软的季度表现优于预期-出租率上升带动收入增长-房价下降-国内业务复苏迹象

-强大的管道带来巨大的积极影响

印度酒店有限公司（IHCL）（CMP：155卢比； mcap：估计7月至9月的跳动表现是在季节性疲软的季度中实现的，该数值为18,433千万卢比。

在较高的入住率的推动下，RevPAR（每间可用客房的收入）健康增长。即使国内业务显示出复苏的迹象，其国际业务也受到一次性注销的影响。

关

在过去的几周里，该股一直在上涨。尽管我们对公司的增长情况深信不疑，但我们发现当前价格略高，建议您进行修正。

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主要亮点

由于入住率的上升，该季度的收入比去年同期增长了4.4％。在上一季度发布了一个无声的演出后，国内业务增长了，收入同比增长了5％。来自斯里兰卡的较低收入为其国际表现蒙上了阴影。

RevPAR（每间可用客房收入）在本季度增长了3.9％，主要是由于入住率增长了4％。回顾期间的入住率为68.2％。但是，平均房价（ARR）同比下降了4.5％。

尽管公司细分市场不景气，但零售仍是主导。20财年上半年，管理费上涨了6％。

GST（商品和服务税）板的变化对公司有利。展望未来，IHCL希望改善其费率结构。

由于支出在很大程度上受到控制，EBITDA（未计利息，税项，折旧和摊销前的收益）利润率增长了564个基点。递延税项逆转提振了该季度的净利润。

拥有泰姬陵酒店的酒店业专业人士预计，纽约豪华物业皮埃尔（Pierre）在2019-20财年的损失约为6亿卢比。

IHCL专注于快速扩张，管理层计划每月至少开设1家新酒店，每年接近15家。自今年初以来，IHCL拥有近5,000个房间的管道，已经开设了765个房间（四家酒店）。

外表

上半年通常是酒店业务的较弱的一半。尽管如此，该公司的表现还是不错的。我们相信，该节目将在未来几个季度继续进行。

得益于国际业务的转变，通过轻资产管理合同模式进行的扩张以及不断增长的国内需求，我们对公司的发展充满信心。鉴于需求供应行业的良好动态，下半年酒店专业人士的表现将有可能进一步改善。

酒店业是高度周期性的。尽管顺风仍然存在，但其他大型连锁酒店的积极管道和整体放缓可能会改变这种情况。

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