Maruti Suzuki Q2预览：利润，EBITDA可能因销量减少而同比下降60％

该国最大的汽车制造商印度马鲁蒂铃木（Maruti Suzuki India）可能会报告其9月份季度利润同比下降约60％，这归因于需求疲软导致销量下降。较低的税率可能会限制其底线的下降。

在政府宣布多项措施后，由于需求改善的希望，该股在过去几个月中已回升了27％。年初至今，该股仅下跌了0.3％。

由于销量同比下降30％，FY20第二季度的运营收入可能会下降23-27％。实现的可能增加可能会支持收入。Kotak Institutional Equities说：“由于销量同比下降30％，我们预计第二季度收入将下降24％。”

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Motilal Oswal预计净实现量同比增长5％（环比下降2％）至每单位4,82,000卢比，导致净收入同比下降约27％（环比下降17％）。

在运营层面，与上年同期相比，未计利息，税项，折旧及摊销前的利润（EBITDA）也可能下降约60％，保证金合约下降约700个基点，这是由于折扣提振以刺激需求和负运营杠杆所致。 。由于产量低，古吉拉特邦工厂较高的固定成本也可能影响利润率。

“由于折扣和经营去杠杆化的增加，我们预计利润率将同比下降740个基点（环比下降330个基点）至10.2％。EBITDA估计将同比下降64％（环比下降43％），”保持股票买入的Motilal Oswal说。

需要注意的关键事项是更新城乡需求情况和趋势；渠道库存；折扣趋势和新产品发布。