购买Navin Fluorine International； 834卢比的目标：多拉资本

Dolat Capital关于Navin Fluorine International的研究报告

Navin Fluor International Ltd报告的销售/ EBITDA / PAT同比下降0.5 / 3.8 / 0.3％至24.1亿/6.07亿/3.95亿美元。销售额比我们的预期低7.5％（目标：26亿美元），而EBITDA / PAT则与估算一致（目标：`577 / 391mn）。毛利率环比增长230个基点，而同比下降250个基点至52.5％。该公司已在20财年第一季度提价，并预计随着萤石价格的疲软，毛利率将保持可持续。

外表

鉴于最近股价的调整和令人信服的估值，NFIL在CMP的股价为14.2倍FY21E每股收益。我们建议投资者购买NFIL。我们的目标价为834股/股（SOTP –基于EV / EBITDA的估值列于表1）。

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