累积Axis Bank； 837卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher在Axis Bank上的研究报告

Axis银行的收益略低于预期，为150亿卢比（PLe：157亿卢比）主要是由于其他收入的强劲增长，使某些资产负债表项目的准备金增加了。NII的增长率比预期低20％，原因是银行致力于推动零售定期存款导致资金成本大幅上涨，但部分收益率的转嫁帮助NIM保持了稳定。银行预计，中期净息差将升至3.8％，但在20财年将持平，主要是由于贷款组合和负债增加带来的挑战，这仍然是我们关注的净资产收益率在22财年达到18％的担忧。

外表

我们基于2.6倍的Mar-21 ABV后储量调整系数，将目标价从845卢比上调至837卢比，维持累积评级。

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