购买Ramco水泥； 680卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal关于Ramco水泥的研究报告

TRCL的销量同比增长21％至2.75公吨（我们的估计：在南部和东部市场强劲增长的推动下，FY19在2018财年第三季度增长了2.5公吨）。由于重点市场价格下跌，水泥实现价为每吨4,392卢比（同比下降-5％，环比下降-5％），低于我们预期的4,542卢比/吨。因此，收入同比增长15％至12.07卢比（我们的估算：INR11.4b）。风能收入为900万印度卢比。

外表

我们预计18-21财年EBITDA和PBT复合年增长率为10％。我们将股票的估值定为12倍的“ 20E EBITDA”，从而将目标价格定为INR680。维持买入。

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