每周战术选择/改进操作参数以提高收益，NTPC的估值

中央电力监管委员会（CERC）最近发布了电力部门的规范草案，将工厂可用系数（PAF）的门槛从之前的85％降低到了83％。此外，草案还说，出于计算PAF的目的，不包括因维护而关闭的工厂，这通常会使PAF降低约6％至7％。PAF的放宽将意味着公司将能够利用受管制股票的更高股本回报率（RoE）所提供的激励措施。监管权益是指在固定收益率下在运营发电项目中部署的净资产。

主要受益人

这对NTPC来说是个好消息，NTPC的受监管股本接近51,000千万卢比。此外，由于监管机构保持投资回报率不变，公司和股东获得了巨大的缓解。对于投资者而言，这是一个很大的悬念，因为投资者担心在利率下降的情况下，监管机构会削减对受监管股本的净资产收益率。尽管这将提高运营效率和回报率，但NTPC还应因收益可视性的提高而受益。它表示有意购买一些发电厂，从而利用其账簿中的现金。这是其计划从长远来看再增加20000兆瓦的容量的计划，其中包括在2019年和2020年各增加5000兆瓦的容量。

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具吸引力的估值

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在公用事业公司中，NTPC是最稳定的公司，拥有丰富的经验和强大的资产负债表。此外，按目前的每股149卢比的市场价格计算，它的交易价格是19财年估计账面价值的1.1倍，这非常具有吸引力。该股的股息收益率接近4％。追踪股票的28位分析师（基于共识）中有26位对该股票的买入和跑赢大盘评级，平均目标价为每股191卢比，比其当前市场价格高出约28％。

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