多经理对冲基金现金流失，2016年业绩斐然

波士顿（路透社）-基于团队的对冲基金今年损失了数十亿美元的现金和部分现金，这为长期以来一直是行业宠爱的战略创造了不确定的未来。

研究公司eVestment的数据显示，自1月份以来，投资者从所谓的多经理基金中撤出了约70亿美元的资产。这标志着该战略的急剧逆转，其多元化战略的承诺和丰厚的回报在2015年吸引了560亿美元的新现金。

eVestments研究主管彼得·劳雷利（Peter Laurelli）表示，今年以来的资金流出已经是自金融危机以来最大的流出，而且可能会在12月出现更多流出，通常是当月投资者从对冲基金撤出的资金最多。

令投资者担忧的是，在4900亿美元的行业中，有些投资组合并没有真正分散，只有几名管理人员，但只有一个重点，即杠杆或借入资金，加剧了风险得不到适当控制的损失。

劳雷利说：“可能有比实际表现更大的因素在起作用，”他补充说，今年广泛的回报“使未来的分配环境变得困难。”

亏损不断增加的头条新闻困扰了一些大型多经理人几个月。黑石集团（Blackstone Group LP）周二表示，在今年亏损24％之后，将关闭其18亿美元的Senfina Advisors。截至11月，Leucadia National Corp支持的Folger Hill Asset Management下跌了约15％。今年早些时候，曾经与古根海姆合伙公司（Guggenheim Partners）有关联的Deimos Asset Management和Visium Asset Management都表示将关闭。

甚至某些传统上表现最好的行业也只能提供适度的回报。Citadels的惠灵顿旗舰基金今年截至11月上涨3.14％。千年管理国际基金同期增长了约2.9％。Balyasny资产管理公司的资金下跌了1％至2％。

一位未经授权公开发言的投资者表示：“我们今年看到的是，某些基金并没有真正运作真正多元化的多策略基金，而是在与许多经理人一起执行一项策略。”

分析师们说，对于投资者而言，这些基金长期以来一直吸引着对冲基金的投资并在一家公司获得各种策略的投资。

随着资金涌入该行业，赚钱变得越来越困难。这位投资者说：“当所有人跳上潮流时，那就是车轮脱落了。”

现在，他们可能不得不考虑采用以利基市场为导向的战略的小型基金。这里有一些赢家。

知情人士说，管理着3.65亿美元的Verition Fund Management在2015年增长了14.3％之后，今年增长了5.5％。该公司采用的策略是押在评估权套利，加拿大可转换套利和ETF套利上。

一位知情人士说，拥有12名投资组合的经理Crestline Summit Equity Alpha的3.75亿美元策略到11月为止已经上涨了5％。Ari Glass Boothbay基金管理公司在去年上涨10％之后，今年上涨了约4％，而在其他基金损失更大的情况下，最大跌幅为1.4％。

另一位无权公开发言的投资者表示：“上涨4％并不能完全杀死它，但考虑到大多数参与者的所作所为，这相当不错。”

今年，平均每只多管理者基金上涨了2.8％，而标准普尔500指数上涨了10.8％。

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