欧洲货币市场改革将对全球产生影响：摩根士丹利

摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师表示，如果某些基金回避银行债务以仅持有政府证券，则欧洲拟议的货币市场改革可能会提高全球银行的短期借贷成本。

这一举动已经发生在美国，自去年下半年开始，在10月14日生效的有关2.7万亿美元行业的新法规出台之前，许多美国优质货币基金已开始转为仅由政府投资的投资组合。

政府专用基金不受某些规定的约束，包括每股浮动价格和市场波动期间施加的费用，一些公司财务主管和机构投资者不喜欢这些费用。

美国初级资金对商业票据和银行发行的存款证的需求减少，将银行间借贷成本的基准提高至七年来的最高水平。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师米哈伊尔·莱文（Mikhail Levin）和耶斯珀·劳斯（Jesper Rooth）在周四晚间的报告中表示，欧洲货币基金组织可能会与美国同行做出类似反应，因为欧盟监管机构正在最终敲定规则，以保护在雷曼兄弟（Lehman Brothers）在全球金融危机期间倒闭后陷入困境的该行业。 2008年9月发生危机。

列文和罗斯说：“欧盟的改革努力可能会在未来几年内影响全球的货币市场。”

他们说，欧洲货币基金市场规模大约比美国小三分之一，市值约1万亿欧元，其中大部分资产以美元和英镑计价。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师表示：“短期融资券买家基础的持续萎缩可能进一步加剧任何行动，”一些欧洲优质货币基金可能会转换为政府专用基金。

他们指出，美国货币市场改革的最后阶段与欧洲在浮动股票价格和某些费用问题上考虑的拟议变更之间存在差异，这可能不会刺激美国目前看到的资金转换水平。