富国银行能源投资部门寻求风险交易，面临亏损

纽约（路透社）-当立方能源公司的破产计划于3月1日生效时，这家总部位于达拉斯的石油天然气公司的股东全部丧命。失败者中有富国银行（Wells Fargo＆Co.）。

到2015年底，该银行通过称为Wells Fargo Energy Capital的私募股权式部门，拥有Cubic Energy近10％的股份-在该公司的巅峰时期价值超过2500万美元。

排名第三的美国银行与其竞争对手一样，通过不断恶化的定期贷款，在陷入困境的能源行业拥有数十亿美元的敞口。但是，立方能源公司（Cubic Energy）的案例表明，富国银行（Wells Fargo）比其他银行进入了风险更大的领域，现在可能面临一个挑战。

油价从2014年每桶100美元以上的高位暴跌60％，整个行业都蒙受了沉重打击。价格下跌挤压了能源公司，尤其是规模较小的能源公司，并使它们更难以偿还贷款。

富国银行（Wells Fargos）中波动性最大的部分资产位于富国银行（Wells Fargo Energy Capital）内，该部门通过股权投资和向像Cubic Energy这样的小公司的高风险贷款寻求丰厚的回报，假设能源繁荣将持续下去。

根据股权重组计划，截至11月30日，立方资本还欠富国银行近3000万美元的债务。作为重组的一部分，该银行获得了路易斯安那州的土地和其他资产。

任何人都认为，今天路易斯安那州的那些资产值得拥有，库比斯（Cubics）运营副总裁直到崩溃的乔恩·罗斯（Jon Ross）说。

在石油和天然气行业，现在的估值是如此疯狂。他说。在40美元的石油和2美元的天然气下，什么真的值钱？因此，我现在很难说-而且我很老实-您如何评价任何东西。

相对于银行的9150亿美元以上的贷款组合，甚至是其420亿美元的能源贷款账目，富国银行能源资本公司的规模都不大。但这引起了股东和华尔街分析师的担忧。

银行业对能源行业的投资一直是热门话题，随着摩根大通（JPMorgan Chase＆Co）在周三早晨开始公布第一季度财报，预计本周将引起更多关注。富国银行定于周四发布报告。

Cubic Energys Ross表示，总部位于休斯敦的富国银行能源资本（Wells Fargo Energy Capital）以其对钻探的来龙去脉与融资一样了解的员工感到自豪。

我们的贷方拥有地质学硕士学位：他了解岩石，他说。他可以在野外交谈，了解我们在做什么。

但是很少有专家预测油价大跌，这使得一些公司根本不可能通过开采新资源来赚钱。审计和咨询公司德勤（Deloitte）的一份报告显示，今年负债总额超过1500亿美元的石油和天然气相关上市公司中，约有三分之一面临破产的高风险。

富国银行总裁马克·格林（Mark Green）的演讲显示，截至2014年1月，富国银行能源资本拥有21亿美元的投资组合。一位熟悉该业务的人士告诉路透社，今天的尺寸差不多。许多分析师预计该价值最终将被降低。

富国银行并没有就该投资组合的价值进行定期，准确的更新，但拒绝评论立方公司（Cubic）或其更广泛的能源行业融资方式，也没有让高管接受采访，因为该公司正准备发布收益不久。

超过一半的单位风险敞口是股权形式，被认为是风险最高的融资类型，因为股东通常会看到自己的投资在破产中被淘汰。

这种类型的曝光的损失率会很高， Piper Jaffray的分析师Kevin Barker说。

银行高管公开表示，在油价暴跌之前，富国能源资本对投资和借贷机会的渴望。例如，格林斯的演讲中说该企业正在“积极寻求”。新交易。

其投资组合中约有一半是股权投资。其余的大多数由第二留置权或夹层贷款组成，这是一个风险较大的类别，在借款人偿还债务时提供较高的回报，但如果借款人遇到麻烦，也更有可能遭受损失或被淘汰。

富国银行（Wells Fargo Energy Capital）的目标回报率为25％或更高，而该行在2015年整体获得的普通股收益为12.78。

富国银行能源资本（Wells Fargo Energy Capital）是银行实地启动战略的关键部分，该战略将大量资源用于与众多中小型公司赢得业务。

这家贷方在2014年对路透社表示，该公司聘用了美国银行中石油工程师最多的员工，并拥有400名致力于为能源公司服务的员工。（reut.rs/1Ys0V8M）

但是随着石油价格的反转，富国银行可能会为它在该领域的广泛深入参与感到遗憾。

该银行已经为能源贷款的可能损失预留了12亿美元的准备金。巴克（Barker）估计该银行将需要再拨出6亿美元。

富国银行显然是在积极地瞄准能源行业，并尽其所能筹集了尽可能多的资金。他说。

高盛银行的分析师在最近的一份报告中指出，富国银行80％的能源贷款全部投向了能源行业中风险最高的两个子部门：勘探和生产公司以及服务公司。德意志银行还指出，富国银行的能源贷款大部分是提供给非投资级公司的。

富国银行（Wells Fargo）首席财务官John Shrewsberry在2月9日的投资者演讲中为银行的做法辩护。

重要的是要记住，对于富国银行来说，这并不是什么新鲜事物，它反映了数十年来专注于大多数私营，中型市场公司的情况，这些公司是我们熟知的公司，并且在各个周期内紧密合作，他说。