LSE-Refinitiv交易面临长期反托拉斯审查：消息来源

帕米拉·巴巴利亚（Pamela Barbaglia）

伦敦（路透社）-美国收购基金黑石集团公司（N：BX）预计将在一周内宣布其多数股权金融数据公司Refinitiv与伦敦证券交易所集团（L：LSE）合并，但该交易有望达成四位消息人士告诉路透社，在关闭之前，他们将面临长期的反托拉斯审查。

消息人士称，有关这笔270亿美元交易的谈判正处于后期阶段，黑石集团，伦敦证券交易所和汤森路透公司（TO：TRI）就该交易的主要方面达成了广泛协议。

两名消息人士称，正式的公告可能会在8月1日LSE发布半年业绩时公布。

汤森路透发言人大卫·克鲁德威尔（David Crundwell）拒绝置评。Refinitiv，Blackstone和LSE的代表也拒绝发表评论。

合并将大大扩大伦敦证交所的信息服务业务，该交易所运营商一直在将其建立为比其交易和清算业务更稳定的现金流来源，这给包括洲际交易所公司（N：ICE）和德意志交易所公司在内的竞争对手施加了压力。 （DE：DB1Gn）。

但是，交易可能会面临一些风险。

消息人士称，预计欧洲和美国的反托拉斯监管机构将开始进行长达18个月的深入审查。

两名消息人士称，预计在欧盟，该交易将进入第二阶段调查，更加繁琐的审查仅用于担心存在对竞争有重大影响的交易中。

一位消息人士称，预计欧盟将仔细审查这笔交易是否会影响财务数据的价格。

欧洲的投资者团体一直在游说证券交易所降低股票交易数据的价格，以便可以以合理的成本创建来自不同平台的“合并”价格源。

共享锁定

百仕通和其他Refinitiv投资者也将面临数个股锁定期，第一期预计将持续到2022年，具体取决于反托拉斯审查的时间。

熟悉此事的三位消息人士告诉路透社，这家私募股权基金打算在认真考虑监管障碍以及如果英国在十月份没有达成协议离开欧盟的情况下，伦敦证交所股票可能大幅下跌的风险，继续推动该交易。

他们说，这笔交易具有战略意义，不会很快发生，因为美国基金将继续投资合并后的实体至少三到四年。

一位消息人士说：“这就像是反向购买和建立策略。”自从十月份Refinitiv交易完成以来，就已经考虑与LSE合并。

如果成功的话，黑石集团将在9个月内将其最初对Refinitiv的投资价值提高大约一倍。

消息人士称，随着锁定期届满，该公司将能够通过出售股票逐步降低其在伦敦证交所的风险敞口。

一位消息人士称，汤姆森路透社董事会已经讨论了该交易，该交易对该交易有利。

该公司在7月26日表示，根据新交易的条款，Refinitiv与黑石集团投资时签署的30年路透社新闻内容许可协议将保持不变。

董事会座位

伦敦证交所表示，将用新发行的股票来支付这笔交易，从而将Refinitiv的现有投资者转变为伦敦证交所股东，他们将拥有合并后公司约37％的股份。

去年，黑石集团从汤森路透（Thomson Reuters）手中收购了Refinitiv的多数股权，交易中包括债务在内，该公司的估值为200亿美元。

其中三位消息人士说，黑石去年同意向汤森路透授予认股权证，如果满足某些绩效指标，它将把其在Refinitiv的45％股份增加到47.6％。

消息人士称，Refinitiv已经实现了这些里程碑。这意味着汤森路透将获得伦敦证交所15％的股份，而黑石集团和其他少数股权投资者，包括加拿大养老金计划投资委员会和新加坡国有基金GIC，将为Refinitiv的收购提供资金，将控制22％的股份。

消息人士称，Refinitiv管理层还将获得一些伦敦证交所股票。

预计黑石集团和汤森路透社将在伦敦证交所（LSE）董事会中占有一席之地，尽管它们的合并投票权将被限制在30％以内。

消息人士称，黑石集团将有两个董事会席位，汤森路透将拥有一个席位。

消息人士称，Refinitiv的老板大卫·克雷格（David Craig）将继续在LSE内以独立品牌的身份领导金融数据公司。

消息人士称，高盛集团公司（N：GS），摩根士丹利（N：MS）和罗比·沃肖（Robyy Warshaw）正在与伦敦证券交易所合作。

他们补充说，黑石集团已聘请Evercore Inc（N：EVR）和Canson Capital Partners为其进行谈判，而汤森路透则由古根海姆证券（Guggenheim Securities）代表。