APRA可能要求麦格理（Macquarie）携带更多资金，净资产收益率可能下跌

麦格理集团（ASX：在投资银行和资产管理公司承认审慎的监管机构APRA对于其如何报告其银行间融资协议及其资本充足率报告感到不满之后，MQG的股票今天持平。

简要介绍一下，麦格理自2007年以来已分为麦格理集团和麦格理银行两个独立的法人实体。

先前的管理层将集团的核心银行业务和资产管理或面向资本市场的业务进行了拆分，因为这可以帮助最大程度地减少法规要求，这些法规要求其以银行或授权存款实体（ADI）的身分在储备中携带更多资本。

从理论上讲，根据巴塞尔银行监管局和APRA的规定，麦格理集团作为一个整体必须遵守最低资本充足率要求或“无疑要坚强”。

但是，通过将银行从投资组中分离出来，投资组可以在不严格的资本充足率要求下运营。

像APRA这样的主要风险管理者担心的是，像Macquarie这样的接受存款银行业务要保持最低限度的流动性（手头现金，短期融资额等），以确保银行永远不会出现挤兑现象。在2007年的全球金融危机（GFC）或流动性危机期间出现在欧美。

在这里，储户对银行的偿付能力失去了信心，所有人都担心银行会破产而试图同时取回其存款或其他信贷额度。

麦格理提高银行流动性头寸的一种方式是证明其可以从麦格理集团内部为集团内部提供资金。

正如在今天的公告中指出的那样：“ MGL以集团内部贷款的形式筹集长期资金，并将剩余资金存入MBL。在过去的一年中，这些贷款约占MBL总资金的10-15％，并已根据其合同期限被计入MBL的流动性覆盖率（LCR）。”

但是，APRA似乎不满意这两个集团之间的协议中的一项条款，即长期资金可能“不足30天的LCR（流动性覆盖率）”。

结果，麦格理（Macquarie）被迫更新其融资协议，还必须重述其过去的融资和流动性覆盖率。

APRA还在公告中警告：“主管人员正在考虑一系列其他选择，包括对这些ADI施加更高的资金和流动性要求。”

尽管麦格理银行不会公开承认这一点，但它仍在不断努力以最大程度地减少其资本充足支持，同时让监管机构感到满意。

这是因为银行被迫动用更多的闲置资本来保留准备金，其股本回报率和获利能力越低。实际上，资本不能借出或投资以获得可观的回报，这会拖累绩效。

值得注意的是，麦格理银行也是包括澳大利亚四大银行（ASX：CBA）和公司。说服APRA根据《巴塞尔协议II》的要求将其资本充足率作为“先进”实体进行计算。

尽管这在当地媒体上很少受到关注，但这对银行家来说是一个妙招，因为“高级”认证实际上使银行在计算经营亏损的潜在影响方面有更多的余地。

实际上，它拥有更广泛的权限来确定需要多少资本，并且一般而言，“高级”认证银行最终将携带较少的资本储备，部分原因是它们拥有更多的许可使用不同的方法来计算储备金。

总体而言，尽管今天对于投资者而言，主要的收获是，APRA可能会根据其最近关于融资安排的调查结果，重新考虑包括麦格理在内的ADIs的流动性要求。

由于不会取代现有的法律框架，因此对麦格理（Macquarie）的任何重新审视都不会很重要，但考虑到其影响，仍然值得关注。