Adairs Ltd：价值还是价值陷阱？

是Adairs Ltd（ASX：ADH）讨价还价吗？由于上周没有消息，该公司股价上涨了31％，这促使澳大利亚证券交易所（ASX）做出了解释。

价格跃升至平均交易量的三倍以上，可能表明市场上有大量买家。确实Adairs看起来很便宜。即使根据年化结果及其预测，在上涨之后，Adairs的价格仍约为11到13美分的预期每股收益的8倍。

以这个价格，它还可以支付接近10％的股息。

好的价值还是价值陷阱？

尽管公司4100万美元的债务不大，但公司的有形净资产为每股负4美分，这意味着公司的全部价值在于能够继续产生可观的销售额。

由于最近类似销售的增长始终保持混合状态，并且至少部分取决于持续的清关和促销活动，因此很难说该业务将增长（同店）销售。预计全年这些销售将进一步下降。

这意味着增长将主要来自商店网络的持续扩展。Adairs在整个ANZ地区拥有约160多家商店，似乎确实有继续发展的空间-尽管重要的是要记住，家居用品业务在在线和线下都具有竞争力。

我还不确定家具/家居用品销售与建筑活动/上市新房数量之间的关系。在经济和房地产市场（尤其是在昆士兰州和西澳州）都出现一些警告信号的情况下，如果购房/建房活动进一步放缓，Adairs的销售额是否会暴跌？那是要记住的事情。

我不知道该问题的答案，而且我对家居用品市场没有任何特别的了解，因此我暂时将Adairs搁置了下来。对于认为该业务可以通过扩展其商店网络来增加收入的投资者而言，股票可以证明是便宜货。