下一次牛市的3种廉价零售股票

零售企业由于其资本轻的商业模式而具有产生非凡的资本收益和强劲现金流的潜力。但是，它们也是首批遭受经济衰退之害的人，这可能会使股价波动。由于低利率似乎将继续存在，因此现在可能是看看ASX最佳零售商的好时机。

鞋类公司RCG Corporation Limited（ASX：RCG）拥有“运动员足”和“鸭嘴兽”连锁店。该公司近年来一直处于收购模式，2015年以2亿美元收购了Accent Group，并于本月初宣布拟以1.05亿美元收购Hype DC。

市场对汇总策略的反应很好，过去两年中RCG的股价上涨了188.4％。如果最新的收购继续进行，公司商店将增加到超过350家，从而扩大RCG作为品牌鞋类区域领导者的地位，并拥有12个品牌的专有权。

如果Accent交易继续进行下去，该公司已指导2017年的基本年化息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为9000万美元。我估计，收购后RCG的债务水平将增至1.169亿美元，考虑到发行给Accent卖方的新股后，RCG的当前市值约为11亿美元。

家具零售商Nick Scali Limited（ASX：NCK）运营着48家商店，其中有5家采用Sofas2Go品牌。与RCG相比，它采取了更为保守的增长策略，即开设新店而不是收购新店。

近年来，虽然门店数量的增加为利润增加做出了贡献，但同门店的销售额也显着增长。例如，在今年上半年，同一家商店的销售额增长了11.6％，为总收入增长了32％，达到1.025亿美元，做出了重大贡献。

在竞争激烈的市场中，这是令人印象深刻的结果，尤其是考虑到该公司还设法保持了60％的毛利率。尼克·斯卡利（Nick Scali）的许多产品都在国外采购，鉴于最近不利的汇率变动，必须提高销售价格或谈判降低购买价格才能实现这一目标。

Scali家族的成员仍然是公司的最大股东，尽管他们在今年早些时候将其部分集体股份出售给了机构股东。董事总经理尼克·斯卡利（Nick Scali）实际上将自己的个人权益从16.7％增加到27.3％，因为其他家庭成员选择兑现并停止参与该公司。

尼克·斯卡利（Nick Scali）最近将其2016年的税后净利润（NPAT）指导上调至2400万美元至2600万美元之间。截至2016年12月31日，公司净现金为640万美元，市值为3.937亿美元，目前，该公司的市盈率为16（EV / E）。

澳大利亚最大的婴儿用品零售商Baby Bunting Group Ltd（ASX：BBN），于去年10月在ASX上首次亮相。因此，与上述两家公司不同的是，它还没有上市公司的良好记录。

但是，这为上市生活开了一个好起点，2016年上半年同店销售增长9.2％，NPAT增长430.7％，达到430万美元。同店销售强劲增长主要是由于成熟的门店，因为其中46％的店龄不到三年。

Baby Bunting目前只有35家商店，因此，作为分散市场的领导者，Baby Bunting有很大的机会赢得市场份额。该公司估计潜在市场为23亿美元，约为其2016年全年预测2.25亿美元至2.35亿美元之间的10倍。

Baby Bunting预计全年EBITDA在1,650万美元至1,850万美元之间，截至2015年12月31日，其现金为720万美元，无债务。根据2016年下半年的预计EBITDA运转率1000万美元（相当于NPAT的基础年化1200万美元），该股票的EV / E约为26。