Acrux Limited是否购买股票？

Acrux Limited（ASX：ACR）在生物技术领域运营，这是市场重量级人物CSL Limited（ASX：CSL），Cohclear Limited（ASX：COH）和Sirtex Medical Limited（ASX：SRX）。

尽管市值最小（达1.25亿美元），但我相信Acrux对于您投资组合的投机部分而言是一项引人注目的投资。这就是为什么。

关于公司

Acrux是专利药物输送系统的创新者。该公司拥有独家许可​​，可提供用于管理三种患者首选药物的递送系统。因此，Acruxs的成功取决于它所管理的三种药物-Axiron，Recuvyra和Evamist的生存能力。

风险

像任何生物技术股票一样，Acrux也无法幸免于难。股价表现的最大阻力之一是美国食品药品监督管理局（FDA）对其与其最大药物（按销售量）Axiron相关的健康风险的审查。

Axiron用于治疗性腺机能减退相关症状-男性睾丸和女性卵巢无法产生某些激素，从而导致体内睾丸激素缺乏的状况。通过睾丸激素替代疗法（TRT）来管理Axiron以对抗缺乏症。

过去，Axirons的受欢迎程度可以说是由于将TRT用于娱乐目的（例如健身）。新的FDA指南意味着，考虑到使用TRT可能会引起心脏病和中风的风险，必须要求医生向实际患有性腺功能低下的患者处方Axiron。

财务状况

营业额

FDA的新要求极大地影响了销售。在截至2015年6月30日的全年中，Acrux报告称销售收入下降了53％至2540万美元（与2014年全年相比）。利润暴跌60％，至1110万美元。

然而，令人高兴的是，截至2015年12月31日止六个月的销售收入较去年同期增长27％。上半年利润增长了39％，达到970万美元。

最近的更新显示，Axirons截至2016年3月31日的季度净销售额仅比2015年第一季度的销售额略有下降，这意味着正在发生一些收益基础。如果这种趋势继续下去，投资者应该会看到Acruxs的股价未来会有一定的稳定。

盈利能力

令人印象深刻的是，Acrux不承担任何债务，并产生大量的自由现金流（FCF）。2015年，管理层使用其自由现金流支付了6美分的免税年度股息，使其股息收益率为7.9％。在本财政年度未发布不利公告的情况下，我预计该股息应保持不变。

愚蠢的外卖

鉴于Acrux的自由现金流，缺乏债务和强大的盈利能力，可预见的下行风险似乎是进一步的监管限制或产品召回。

尽管我仍然意识到FDA或其任何营销合作伙伴的不利公告可能给Acrux带来麻烦，但我认为这些风险相当低，并且相信对Acrux的少量投资可能会在未来收获很多。