采矿服务和基础设施公司将面临更多痛苦

分析师和评论员认为，来年矿业服务业需要做好准备，以应对更多的矿山关闭和失业问题。

铁路和港口运营商也将面临重新协商接单或付款合同的交易量减少的问题。

纽波特咨询公司（Newport Consulting）的一份新报告发现，只有16％的矿业领导者对其未来12个月的增长前景持谨慎乐观的态度。顾问采访了50多位采矿领导人，以征求他们的意见。

以下是该报告的其他一些重要发现：

今年将有78％的人减少资本支出，是去年的两倍多。16％的人增加了支出，而2013年为81％。80％的领导人计划裁员，去年为50％。84％的领导人对他们的未来增长前景并不乐观。连续第二年都不是非常乐观的，随着平淡的条件持续，所有领导者中有一半专注于成本控制和管理，而其他人则将效率作为重中之重。生产力是他们的主要挑战之一，一位矿业服务公司的领导说： “开发速度急剧下降。这将导致重大问题，因为新的开发成果将迟到在线发布或从未开发。“ 28％的矿工仍停留在较高的生产成本四分位数中，这表明将进一步削减成本。削减幅度证实了澳大利亚储备银行担心某些矿业服务公司可能会拖欠债务，因为合同丢失和订单减少。

前3个策略–您可以从上面的列表中大致了解到：1）生产率，2）成本控制和3）矿井关闭。

我们之前已经提到过这一点，但是赢得多个合同并不等同于利润的增长。如果矿井关闭或矿工破产，合同总是可以被取消或完全消失，而承包商对此无能为力。在许多情况下，对于已经具有微薄利润的承包商而言，利润可能会更薄。

根据CapitalIQ的数据，建筑和工程行业的平均利润率已从三年前的6.1％下降到过去12个月的1.6％。

同期该行业的收入下降了18.5％，而报告的净收入总额从2012年的8.586亿美元下降到上一个财政年度的5,000万美元。多数民众赞成在38家建筑和工程公司中。

当然，有些可能做得很好。与Rio Tinto Limited（ASX：RIO）和BHP Billiton Limited（ASX：必和必拓）增加铁矿石的产量，那些与生产业务签约的公司应该行。在最坏的情况下，他们仍然会产生收入，甚至可能会微利。

Sirius Resources N.L（ASX：SIR）新星镍项目，因此将为一些幸运的承包商开展工作。他们面临的问题是合同终止后该怎么办？矿产勘探实际上已经枯竭，用于棕地（现有）和绿地（新）的勘探资本支出也已枯竭。

这意味着从认真开始勘探到采矿项目进入工程和施工阶段之间会有很大的滞后。从发现到初始生产，某些项目可能需要长达10年或更长时间。

像Monadelphous Group Limited（ASX：MND），RCR Tomlinson Limited（ASX：RCR）和Decmil Group Limited（ASX：DCG）看起来很便宜，以个位数的市盈率和巨大的股息收益率交易。其他价格或账面价值比或有形资产净值似乎便宜。

但是危险仍然存在，它们可能会变得更便宜。就在今天，MMA Offshore Ltd（ASX：MRM）从其船队价值中扣除了1亿美元，之前的价值为8.84亿美元。

澳大利亚仍然有几个大型项目，包括液化天然气项目，这些项目已接近尾声，而且几乎没有新的项目。一旦进入运营阶段，将没有太多的承包工作。

基础设施运营商尚未面临挑战

像AurizonHoldings Ltd（ASX：AZJ），港口和基础设施所有者Ascianco Ltd（ASX：AIO）和Qube Holdings Ltd（ASX：合同重新谈判和商品数量下降时，QUB也可能是值得关注的公司。Qube已经体验到了这一点–与Atlas Iron Limited（ASX：AGO）并获得公司股份，作为较低利率和资本投入的部分补偿。

愚蠢的外卖

几位基金经理和投资者咬紧牙关，涉足采矿服务行业，这可能还为时过早，已经被st了。我们可能尚未见底，愚人节的投资者可能希望继续避开采矿服务行业，并留意上述基础设施公司。