反对派麦金农认为，马莎百货是“固定的”

股份奖中梦Best以求的最佳投资信托奖得主，精明的逆势投资者Alasdair McKinnon说。股票。他与董事长阿尔奇·诺曼（Archi Norman）和资深零售商史蒂夫·罗维（Steve Rowe）保持着信念，后者已经取代了Marks＆Spencer的整个高层团队，并正在重塑他们四面楚歌的收费，削减成本，削减多余的商店，重振产品线并改善定价策略和IT基础架构一样。

麦金农解释说：“玛莎百货拥有强大的现金流和良好的股息收益率，就我个人而言，我仍然认为它拥有出色的品牌。”

股息英雄

这家独立管理的信托基金的资产净值（NAV）折让9.5％，在全球范围内进行投资，以提供高于平均水平的回报和英国击败通货膨胀的股息增长。AIC的“股息英雄”连续34年增加了股息，苏格兰人也是季度股息支付者。

麦金农（McKinnon）寻找诸如M＆S之类被低估，过时的公司，这些公司有待改进。投资组合精选分为以下三类：“丑小鸭”（例如Marks＆Spencer），“变化即将到来”的故事和“更多未来”的想法。

反向通话

目前逆势上涨的消息包括美国百货连锁店梅西百货公司（Macy's），这是另一只“丑小鸭”，它也一直在削减成本和存储空间。

梅西百货公司（Macy）面临激烈的折扣竞争，但麦金农（McKinnon）认为，随着美国消费者的消费能力增强以及购物者返回百货商店，这可能会受益。与堕落的西尔斯公司不同，梅西百货公司的负债不多，可以控制自己的命运，是美国第六大电子商务公司。

苏格兰人目前将黄金视为“通胀对冲和市场波动对冲”。该信托通过位于科罗拉多州的纽蒙特矿业公司和澳大利亚的纽克雷斯特矿业公司获得了黄金敞口，麦金农认为，鉴于兰德金资源公司（RRS）/巴里克黄金公司（Barrick Gold）的大型合并，其进一步合并的空间很大。

他还看到了欧洲银行的机会，这些银行持有法国巴黎银行，荷兰国际集团和渣打银行（STAN），后者由积极进取的比尔·温特斯（Bill Winters）领导。摩根大通（JP Morgan）曾经的联合首席执行官改善了财务表现，并使银行重返股利清单。

麦金农（McKinnon）试图避免“人群的疯狂”，认为“ FAANG名称中还有更多的动力”，即使在技术泡沫破灭之后，Facebook，亚马逊，Netflix和Google也不认为有趣。