碳中和政策推动绿色建筑加速发展，两股可超前布局

周三，绿色节能板块表现突出，建艺集团、中国海诚等多股涨停。

消息面，2022 年4 月1 日起，《建筑节能与可再生能源利用通用规范》 开始正式实施，属于住建部“全文强制性”文件。

民生证券研报指出，建筑节能迫在眉睫，我国建筑全过程碳排量占全国比重约51.3%（2018 年数据），全过程包含了建材生产、建筑施工、建筑运行，其中建筑运行碳排占总量的20%左右，窗户又是能耗重点。建筑节能的3 个提升方向： 围护结构提升（窗、玻璃、保温材料）、可再生能源利用（主要是光伏）、建筑用能系统提效（新风系统、第三方运维等）。

装配式建筑类似于堆叠积木，能有效降低建材浪费，从而降低碳排放。“十三五”期间，装配式建筑新建面积占比为20.5%，完成“十三五”计划，按照新的政策目标，“十四五”占比将达到30%，预计到2025年末装配式产业链市场规模达到2.69万亿元，年复合增速约8.5%。

光伏建筑一体化（BIPV）在节能减排领域有显著效果，属于绿色能源，而且不占土地。建筑光伏阵列一般安装在屋顶或外墙上，能够吸收太阳能转化为电能，供建筑物使用，同时大大降低室外综合温度，减少墙体热量，降低室内空调负荷，起到节能减排的综合效果。

投资机会上，其表示当下为节能材料的时代机遇，重点关注节能玻璃和石膏板领域，节能玻璃，国内企业有旗滨集团、南玻A、北玻股份、金晶科技等。石膏板关注国内石膏板龙头北新建材。BIPV 重点关注洛阳玻璃、东南网架、 森特股份、东方雨虹、凯伦股份。

建议重点关注：东方雨虹、北新建材

东方雨虹(002271)：公司是国内防水材料绝对龙头，国内建筑防水材料行业生产新型建筑防水材料品种最齐全的企业;旗下拥有卧牛山（节能保温）孚达（节能保温）、华砂（砂浆）、洛迪（硅藻泥)德爱威（建筑涂料）)等品牌，主要客户有万科、 保利等大地产商。尽管Q3下游工程需求较为平淡，但公司受益于渠道、品类一体化拓展，公司收入仍然保持较高增速，体现韧性，Q3单季度公司发货增速仍保持30%以上。

公司与晶澳太阳能、安徽信义电源签订战略合作协议，在全国范围内共同推动BAPV和BIPV光伏发电项目。由于光伏屋面属于外露式屋面防水，需要使用高分子防水卷材，而目前大多数防水企业只能生产传统沥青基卷材，难以进入光伏屋面市场，因此公司进军光伏屋面领域既抓住了相关市场先机，获得新的盈利增长点，同时也有利于加速市场份额提升即渠道优势的巩固。

北新建材(000786)：公司地处北京，作为国企和市场龙头竞争优势巨大。目前装配式建筑轻质墙体材料将首选石膏板、石膏板只此一家，目前公司市占率约50%，稳居行业龙头地位，未来有望全面受益。

公司防水业务作为公司一体两翼战略的一翼经过收购和发展已经初具规模，成为防水行业的第3大龙头，公司的另一翼涂料业务也在公司的规划当中，同时公司鲁班全能板等新品的推出，受益装配式建筑政策的推动的春风。石膏板业务公司以无可撼动的国内龙头地位为基础，也在积极拓展国外市场，在乌兹别克斯坦、坦桑尼亚和埃及等地区建设新产线，实现全球50%的占比目标。公司努力为客户打造出绿色建筑新材料解决方案，成为具备全球竞争力的绿色建材龙头公司，这些都将打开公司未来发展的新空间。

（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

参考研报：

碳中和专题报告：从供需两端看“碳中和”下建筑业的价值重估——国信证券20220304

建材周报：开启建筑节能大时代——民生证券20220320