分析师角:汽车批发体积可能急剧萎缩
2022-03-12 18:31:04
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鉴于需求情绪疲软的影响,工业批发卷可能会在6月急剧下降。汽车经销商的身体FADA最近(Link),乘用车(PV)零售销量在5月份下降1%,而两轮车(2WS)和商用车辆下跌9%/ 8%。我们的行业互动表明6月份零售销售仍然疲弱。虽然Maruti Suzuki(MSIL IN)在6月份的7天的年度维护关闭,M&M和Ashok Leyland(Ashok Leyland(Al In)也表明植物关机为6-13天来控制库存水平。虽然为该部门的GST削减有市场预期,但特别是两轮车,但现在的可能性似乎很低,因为GST委员会在6月21日在会议上讨论了这一点。鉴于环境具有挑战性的环境,我们的FY20估计在所有汽车段中都存在下行风险。此外,最初的季风降雨量较弱(38%至6月23日至6月23日)。如果降雨仍然低于正常,我们认为这将对拖拉机和两轮车的销售产生更高的影响。
我们目前正在恢复恢复,以3QFY20通过预购和有利的基础效应来开始。6月19日,我们预计光伏产业卷大幅下降17%y-y(请注意,这将在2018年6月的高度增长38%的基础上)。Maruti Suzuki(MSIL In,Neutal)应在高基础和需求疲软影响的国内卷中报告13%的Y-Y下降。对于2WS来说,我们预计产业卷将下降11%Y-Y.库存水平仍然非常高,零售需求恢复对于在我们看来,在BS-6的转变之后吸收库存很重要。
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