股票角：购买Larsen＆Toubro，季度的表现是一个混合袋
2022-03-05 15:31:05
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Larsen＆Toubro（L＆T）在P / L和订单上达到了19财年指导;但是，Q4FY19营业率未接实估计。尽管环境具有挑战性的环境，但营运资金提高了200bps（2019财年18％） - 突出了突出的管理层锐利的成长和现金流量。虽然L＆T继续保持宏观挑战的谨慎立场，但我们相信RS 10-TRN整体机会和健康订单书将使其能够舒适地满足2012财年 - 10-12％的订单流入和12-15％的收入增长。
我们保留了对股票的信念，因为我们相信该公司在两三年内拥有明显的现金流量和Roce扩展净空。虽然我们修改了FY20 / 21E EPS 2/3％给定Q4FY19 MARIN MISS，我们通过向9月2020年向9月2020年推向核心来维持基于SOTP的TP购买。
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