分析师角：在CECT上以1,364卢比保持“买入”

凯西省凭借其独立EBITDA级数的大小，低于我们估计的8.3％，估计为10.1％。然而，由于产量升高为Q4FY19和Q1FY20的生产升高，因此小姐主要是由于其他费用（+230 bps q-o-q），因为生产升高以构建成品良好的库存。广告和分配成本也依次更高。Topline符合我们的估计，Gopline增长了8.0％至167亿卢比。毛利率提高了170个BPS Q-O-Q至40.1％（仍然低于110 bps Y-O-y），在过去几个季度的价格上涨期间有助于价格徒步旅行。员工成本也上涨了20个BPS Q-O-Q，即在Nagpur设施的Q2FY19中雇用的额外劳动力。