分析师角：在KBL中维持“买入”Rs138的修订TP

Karnataka Bank（KBL）报告了一个混合的Q2FY19性能。通过较低的信贷成本和控制的OPEX（即将下降> 2％同比）支持11亿卢比（上涨20％的Y-O-Y），即使核心盈利能力静音也是如此。虽然稳定的资产质量，较低的SMA-2账户和持续贷款增长（同比增长）令人鼓舞，运作是一个软季度，尼姆的压力，更柔软的费用收入（尽管提高）和柔和的Casa增长（Sa Up < 10％同比）。

从IL＆FS提供更高的信贷成本，我们将FY19E EPS修剪9％。为了反映资产质量和收益的持续波动，我们将目标修剪多倍至0.9倍，导致修订的“138（前面第163页）的TP。然而，零售额较高（44％）和电流估值0.6倍FY20E P / ABV贷款舒适。维持“买”。