热点淘金：弱势调整格局不改 金融、白酒股受市场青睐！

周四市场延续近期的调整节奏，盘中两市行业及题材再现局部分化和轮动，农业、消费、金融行业呈现活跃，周期、科技、军工类板块呈现走弱，盘中农林牧渔、酿酒、保险、银行、食品饮料等行业盘中走强，鸡肉、猪肉、白酒、黄金等题材呈现盘中活跃。

养殖板块盘中呈现市场走强，鸡肉与猪肉概念股受到市场热炒，盘中仙坛股份、正虹科技涨停，得利斯、傲农生物、牧原股份、温氏股份、新希望、天康生物、正邦科技、立华股份、圣农发展等个股呈现盘中走强。

鸡肉方面，根据新牧网的监测数据，12月全国慢、中、快速黄羽鸡销售均价分别为8.8/7.4/7.0元/斤，分别环比上月上涨0.3%/1.3%/3.5%。据博亚和讯数据，12月全国白羽肉鸡销售均价8.0元/公斤，环比上涨4.3%。受益于销售均价环比上涨，行业盈利能力持续提升。

猪肉方面，格局国家统计局数据，2021年12月，全国外三元生猪销售均价16.6元/公斤，环比11月下降0.9元/公斤。年关临近，南、北方制腊及囤货节临近尾声，消费需求对生猪价格的承托能力猪价呈现逐周趋弱，养殖行业盈利于12月内逐渐收窄。

中金公司研报指出，从周期角度看，当前能繁母猪已见顶去化，猪价处于底部拐点左侧。我们判断养殖户现金流收紧并持续推动产能去化，猪价有望最早于2Q22见底反转。从成长的角度，我们认为进入周期上行阶段后，企业现金流改善将推动出栏量快速增长。同时当前规模养殖企业兼具扩张能力及空间，中长期成长性向好。整体看，我们认为2022年生猪养殖行业在周期与成长角度的机会均将明显改善，建议重点在此布局。

银行板块呈现阶段性活跃，新股兰州银行盘中再度触及涨停，平安银行、宁波银行、招商银行、兴业银行、邮储银行、南京银行、常熟银行等银行股盘中呈现活跃。

近期银行2021年业绩快报密集披露，持续超预期。截止1月18日，共有13家上市银行发布了2021年业绩快报，业绩均预喜，除了光大银行之外，其余银行归母净利润增速均达到20%以上；与此同时，不良贷款率均实现下降，拨备覆盖率实现提升。

目前银行景气度处于较高位，未来几个月大概率仍将维持高位。虽然银行板块当前的业绩增速表现不俗，但其当前整体市盈率仅5倍左右，在A股各行业中垫底。多家机构预计，银行板块底部以较为明确，补涨行情有望延续。

天风证券表示，12月社融增速在年底新开工项目减少、居民中长期贷款需求减弱下仍然保持增速向上，政策宽信用诉求较为强烈，可以进一步期待1季度信用扩张效果。更为重要的是，宽信用环境不仅有利于银行规模扩张，还有助于银行非息业务发展和信用风险化解。目前银行板块估值处于底部回升状态，修复空间可观。

证券板块盘中呈现市场走强，华林证券触及涨停带动长城证券、国泰君安、华泰证券、浙商证券、国联证券、国信证券、东方证券等券商股盘中走强。

从已披露业绩的16家券商绝大多数业绩呈现增长，尤其是头部券商中信证券，以230亿元创新高净利数据，中原证券则成为2021年业绩最大“黑马”，净利增速最高或达437%。

从政策方面来看，国家推行的多项券业利好政策及鼓励创新业务发展，将刺激证券板块的估值修复和上行。此外，北京证券交易所的设立，将直接带动IPO业务增长趋势进一步提升，同时有望提高相关业务市场的活跃性，继续催化券商板块表现。

白酒股呈现市场活跃，汇嘉时代、天虹股份盘中触及涨停，来伊份、迎驾贡酒、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、口子窖、今世缘等个股呈现盘中走强。随着春节临近，市场需求依然旺盛。名酒新一轮提价反映出酒类春节消费市场的名酒集中度在提升。

国泰君安研报认为，白酒开门红回款快、库存低实现良好开局，预计后续旺季动销表现呈现区域分化、价位分化、场景分化，全年看预计高端稳健、次高端延续成长、区域结构升级延续，头部酒企产品、渠道持续变革下alpha优势凸显，估值消化后配置价值凸显，建议增持三条主线：1)坚守高端价值：茅台、五粮液、泸州老窖；2)成长标的：舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒；3)区域三剑客迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒等。

近期市场分化格局较为明显，创业板持续反弹后出现连续调整，沪市持续调整后出现结构性修复，市场跷跷板效应显著。市场间的轮动在于主力资金的来回迁移，以及市场风格的转换，近期低估值与高成长轮动，成为近期弱势格局下的显著特征，科技、金融、周期、消费共同主导市场的短期节奏，特别是贵州茅台、宁德时代等权重股的起伏波动，在很大程度上影响到主板与创业板市场，也影响到短期市场的情绪。目前来看，市场依旧处于弱势格局中，阶段性调整呈现延续。沪指在年线附近进行技术性修整，创业板指数则在年线下方展开技术调整，短期市场结构性修整呈现延续。近期市场以周期性行业修复为主，因此，在投资机会方面，短线关注周期、金融、消费等行业结构性机会，同时，关注年报呈现大幅增长的个股机会，进行短线低吸高抛操作策略。