煤炭印度股票评分:买说Motilal Oswal,PEGS目标价格在RS335
2021-09-17 19:31:05
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除了通过快速装载安排,煤炭印度(煤炭)引入了所有煤炭调度的撤离设施费用。我们估计这将适用于80%的煤炭供应。收费立即生效。该公司估计全年FY18和每年2500亿卢比的剩余期限为800亿卢比的额外收入。将在其他营业收入下报告指控。我们已经在类似的徒步旅行中建造,因此,我们的估计不变。煤炭派遣在11月份增长了5%的Y-O-Y(至50.7吨),即使基于煤炭的发电是平的Y-O-y。电厂的煤炭库存仅在8天的消费或12吨的时间内仍然很低。即使由于季节性天气条件,即使发电量持续疲软,将援助20-25天的消费量将有助于调度增长。 E-e-拍卖中通知价格的溢价进一步增加到76%,而70月的卷增加到9吨。溢价和卷两者都高于过去几个月,因为当全球市场的价格一直在培训时,进口替代导致。
尽管由于工资加息,但我们预计将调整EBITDA CAGR在201-19财年超过19,700亿卢比。EBITDA的增长是由年产量增长7%,运营杠杆和其他营业收入的驱动。EPS预计将在18%的CAGR增加到R20.7 /超过201.-19财年。在90%的薪水中,CMP的PIDEND产量将是6%。令人担忧的级别滑点,电子拍卖价格下降,产量增长减速和工资徒步旅行。卷增长加速,这也将推动运营杠杆收益。各种成本举措,如结束地下矿山,VRS和加班补偿,可以推动我们的估计数。股票交易为6.8x FY19E EV / EBITDA。TP是基于8X FY19E EV / EBITDA的R335 /股票。买。
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