财政声音可能会得到更好的粘结治疗

最新的薄荷街备忘录 - 由印度储备银行官员撰写，但不一定被解释为RBI的官方观点 - 暗示可能审查国家政府债券的隐含和明确担保和监管待遇，以便市场区分。现在，不同州的国家开发贷款（SDL）的产量之间没有大的差异。这导致财政审慎处于较差的国家能够以与在管理财务管理中所示纪律的国家的成本相同的成本筹集资金。例如，根据RBI于12月5日宣布的国家开发贷款（SDLS）的拍卖结果，卡纳塔卡签发的10年纸张的收益率为7.65％，而西孟加拉邦的同一特定文献的产量为7.68 ％ - 只有三个基点的差异。

这是因为市场仍然保证，如果发生违约，RBI可以扣除国家政府持有的余额。Seema Saggar，Rahul T和Madhusudan Adki撰写的纸张表明是能够找到向市场发出信号的方法，以至于这些债券应该理想地有不同的利率。正如薄荷街备忘录所说，“...... SDL问题以及投资者界定的国家级整合可能有助于缩小SDL传播。此外，如果认为有必要在国家间差价诱导有必要，则必须对各种明确或隐含的担保和监管治疗进行仔细评估，并对SDL进行监管治疗。“