热点淘金：市场延续震荡式反弹 消费类行业受热炒！

周一市场继续呈现高位调整，盘中两市热点行业及题材再现局轮动，盘中顺周期行业呈现局部回落，医药、酿酒、家电、食品饮料等消费性行业及证券、保险等金融板块、半导体等行业盘中走强，两市行业及题材再现结构性轮动。

医疗保健板块呈现整体活跃，美迪西盘中触及涨停，欧普康视、泰格医药、爱博医疗、阳光诺和、宝莱特、新华医疗、通策医疗、昭衍新药、爱尔眼科、南微医学、泰林生物、爱美客等个股盘中跟涨拉升走强。近日，国家医保局等八部委联合印发《深化医疗服务价格改革试点方案》。本次试点方案是国内医改政策的延伸和落地，旨在进一步在全国范围推广三明医改经验。深化公立医院综合改革、改进医疗行业综合监管、完善公立医疗机构政府投入机制、衔接医疗保障制度改革等。《试点方案》对民营医疗服务价格形成了强监管，价格跟随公立定价的民营医院影响不大。民营医疗作为对公立医疗体系的有效补充，未来仍将处于发展的快通道，经历此轮改革之后，具有医技和品牌优势的医疗服务龙头企业有望受益。

医药板块盘中呈现全线活跃，精华制药、广誉远、健民集团、天坛生物、亚宝药业、吉药控股、我武生物、凯莱英等个股盘中呈现大幅走强，盘中医药股受到市场资金追捧。医药行业相对于全部A股估值溢价率为99%，相对于扣除银行以外所有A股溢价率为45%。分子板块来看，8月医药行业子板块有涨幅的的是医药商业（+1.9%），下跌幅度最大的是医疗服务（-15.4%）。医药行业8月份整体跑输市场，而近期市场面临新一轮调整，短期防御性增强，叠加医药行业业绩开始回升，医药板块在前期持续调整后，有望迎来结构性估值修复行情。医药板块基本面仍旧强劲，2021上半年医药上市公司收入增长24.03%，利润总额增长36.56%，扣非净利润增长40.53%。分行业来看，归母净利润正增长数量前三的子行业为医疗器械、中药、化学制剂，家数分别为63/50/46家。其中，医疗器械子行业表现亮眼，归母净利润增速超过100%的有23家，其次为化学制剂，归母净利润增速超过100%的有10家。CRO/CDMO、服务、器械、疫苗等领域依旧保持较高景气。目前，医药板块已经进入合理的配置区间。当前医药板块整体估值水平33倍，已明显低于历史平均37倍估值。

酿酒行业迎来市场回温，盘中迎驾贡酒、伊力特、酒鬼酒、皇台酒业、水井坊、舍得酒业、青青稞酒、今世缘、五粮液等白酒股走强，白酒股盘中呈现全线活跃。临近中秋旺季，当前市场对中秋销售偏悲观，中秋促销仍有望实现较好的增长。中长期看，高端酒是兼具高确定性和高景气度的优质赛道，量价齐升趋势确定。次高端仍然是高成长性赛道，且价格带的分层会不断深化。看好高景气优质赛道(高端+次高端)及自身品牌力强且管理与团队优秀的头部企业，重点推荐贵州茅台、洋河股份、五粮液、泸州老窖；关注顺鑫农业、古井贡酒、今世缘。

北交所设立继续刺激券商和创投股走强，盘中申万宏源再度涨停，中信建投、东吴证券、东方财富、中金公司、财通证券、第一创业、东方证券等券商股跟涨拉升走强；中关村、京投发展、视觉中国、上海电力等创投股盘中强势涨停，电子城、创业黑马、佳都科技、艾德生物、海泰发展等个股盘中跟涨拉升。9 月 2 日证监会深化新三板改革，以现有的精选层为基础组建北京证券交易所，进一步提升服务中小企业的能力，打造服务创新型中小企业主阵地； 9 月 3 日证监会就北京证券交易所有关基础制度安排公开征求意见（以下统称《意见稿》）。政策驱动新三板长期发展空间，利好券商和创投企业： 1） 此次《意见稿》 北交所实行连续竞价交易， 新股上市首日不设涨跌幅限制（次日起涨跌幅限制为 30%）， 有助于增加精选层市场弹性和长远发展。 2） 对券商而言利好新三板业务量，包括上市费用及新三板交易佣金（转让经手费/交易佣金/股份过户费/印花税），但整体业务收入占比较低（不到1%），政策信号意义大于短期盈利影响。 3） 利好参与投资“专精特新”型公司的创投企业。

近期市场持续反弹，短期再次逼近前期筹码密集区，随着市场重心的不断上移以及上方套牢盘的解套，短期市场再次面临抛压风险，同时，近期市场分歧加大盘中分化。与此同时，随着前期热点板块的退潮，短期市场资金再次迎来高低切换，市场调整压力再现。不过，总体来看，市场上市趋势不改，短期调整利于获利盘消化和市场休整。目前来看，市场防御性情绪较为浓厚，短期消费板块的活跃以及金融板块的走强，在一定程度上凸显出市场资金的防御行为。短期来看，随着市场结构性调整的展开，短期分化现象将加剧，市场的热点板块也将从前期的顺周期行业向大消费以及大金融板块倾斜，因此，在操作策略上，建议投资者关注有业绩支撑且局部防御属性的行业和个股。

（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）