热点淘金：市场迎来风格切换 低估值行业受追捧！

市场呈现震荡式反弹，两市行业呈现局部轮动，盘中船舶、证券、保险、工程机械、酿酒、旅游、建筑、运输设备、地产、建材等行业走强，有色、航空、矿物制品、电气设备、化工、通用机械、半导体、汽车、煤炭、供气供热等行业呈现调整。

船舶制造板块连续两日大幅走强，中国船舶两连板引发市场对船舶制造概念股的热炒，中船防务、中船科技、江龙船艇、中国重工等个股跟涨拉升走强。高端制造是当前市场主线，船舶制造有望迎来基本面和政策面的双支撑；基本面方面，行业经历十几年的出清，叠加环保政策加速旧船更新和下游海运景气，有望在供需两端提升行业景气度；政策方面，国企改革提速，政策红利提速催生国企改革概念走强。

建筑板块盘中大面积活跃，新疆交建、中国交建、创兴资源、中国电建、中国中铁、安微建工、中国铁建、中国核建等个股盘中拉升走强。近日多家建筑企业发布2021 年中报，覆盖设计、工建、园林、装修等多个细分板块。其中设计板块整体表现较好，园林板块整体表现相对平稳。工建板块中三维化学业绩表现较好，主要系公司发挥工程业务“环保见长”优势，以及保持较强的化工业务盈利能力。

红塔证券指出，8月份制造业采购经理指数为50.1%，相比上月下滑0.3个百分点。PMI数据已经连续5个月下滑了，创下2020年3月以来的新低。总结来看，8月PMI数据反映出经济复苏过程当中“不稳固、不均衡”的现象仍然存在，加码跨周期调节的必要性还是比较强的。预计后续财政政策或会陆续加码，对基建投资的深度抑制会有所修复。

工程机械行业迎来逆势走强，徐工机械盘中强势封板，中联重科、建设机械、山河智能、三一重工、振华重工等个股盘中跟涨拉升走强。从市场结构来看，挖掘机在工程机械设备中占据市场绝对的主流地位。东莞证券指出，工程机械已进入中后期设备周期；2021年1-7月工程机械累计销量同比维持在正区间，在专项债的支撑下，2021年工程机械销量将维持同比增长正区间。2021年上半年工程机械出口销量表现亮眼，叠加专项债和工程机械更新替换因素，将有望拉动工程机械需求。

水泥建材行业呈现逆势活跃，华新水泥、天山股份、海螺水泥、青松建化、上峰水泥、祁连山、万年青、冀东水泥等水泥股呈现逆势走强。水泥板块近期出现反弹，主要源于低估值下水泥价格反弹、基建预期回暖。8月下旬，国内水泥市场需求继续恢复，水泥和熟料库存降至相对合理水平。由于生产成本增加较大，水泥企业积极推动价格修复上调。同时，错峰生产等措施约束供给侧，水泥行业估值有望修复。水泥板块前期大幅调整，目前估值处于历史相对低位，安全边际较高。

总体来看，市场调整格局仍在延续，行业分化和板块轮动继续呈现。近期科技与消费股的走弱引发市场分化，创业板市场在科技股走弱下继续呈现回落，而周期资源、金融和顺周期行业的走强带动主板市场弱势走强，市场分化现象明显。近期来看，随着市场热点的切换以及风格的转换，低估值类行业迎来阶段性修复行情，而高估值类行业呈现出估值回归，市场资金短期热衷于低估值行业的修复性机会。目前来看，沪市虽然面临上方的套牢压力，但总体趋势向好，短期调整利于消化获利盘和蓄势，而创业板市场则回落趋势明显，短期尚未出现止跌迹象，因此，在市场分化行情下，投资者应关注低估值性修复性机会，而回避估值较高的行业板块，在机会方面，建议继续关注中报业绩大幅增长且估值相对较低的个股。

（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）